金楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人融界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地(dì)与(yǔ)香港利率互(hù)换市场互联互通合作相(xiāng)关(guān)业(yè)务，保(bǎo)护(hù)境内外投资者合法权益，维护利率互换(huàn)市场秩(zhì)序，中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行制定了《内地与香(xiāng)港利率互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月28日起施(shī)行(xíng)。

　　中国人民银(yín)行有关部门负责人表示，未来中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行将根据市(shì)场(chǎng)发展情况，适时增(zēng)加投资(zī)品种，调整交易(yì)和清(qīng)算额度(dù)，优化(huà)交易清算安排，为境(jìng)外投资者提(tí)供更加便利(lì)高效的风险管理(lǐ)工具。另外，两地(dì)监管当局将结合各方面情况，在(zài)风险可控、对等(děng)互利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南(nán)向互换(huàn)通”。

　　以下为中国人民银(yín)行有(yǒu)关部门负责人就《内地(dì)与香港利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一(yī)、符合中国人民银行要求的境外投资(zī)者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于境外央行、国际(jì)金融组织、主权财富基金运用人民币投(tóu)资银行间(jiān)市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进(jìn)一步做好境外(wài)机构投资(zī)者投资银(yín)行间债券(quàn)市场有关事宜的(de)公告(gào)》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香港债券市场互联互通(tōng)合(hé)作管(guǎn)理暂行(xíng)办法(fǎ)》（中(zhōng)国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行(xíng)间债券(quàn)市场准入(rù)备案(àn)的境外投资者等，可根据《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办(bàn)法》（以下简称《办法》）相关规定参(cān)与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外投资者可以签署(shǔ)的协议范(fàn)围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资者开展“北(běi)向互(hù)换通”交易前可以(yǐ)与交易对手(shǒu)方签署(shǔ)经中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的(de)衍生品主(zhǔ)协议或(huò)其(qí)他协(xié)议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清算衍生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生(shēng)品协议。境内投资者(zhě)应当(dāng)将是否(fǒu)签署协议、签署协议类型等事项向(xiàng)中国外(wài)汇交易中心备案。目前(qián)，中国银行间市场交易商协会正在研究制定“互换通”衍生(shēng)品协议，待其正式(shì)发(fā)布后也可供境内外投资者选择(zé)签署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外投资者的(de)投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投资者现阶(jiē)段可在银行间市场开展符合(hé)集中清算要求的人民币(bì)利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境外电子交易(yì)平台(tái)、境内(nèi)电子交易平台包括哪些？境(jìng)外投资者的对手方(fāng)、交(jiāo)易(yì)模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下受认可(kě)的境外(wài)电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加(jiā)入其他受认(rèn)可的电子交易平台，受认可的境(jìng)内(nèi)电(diàn)子交易(yì)平台为中(zhōng)国外(wài)汇交易中心。

　　为便(biàn)利境外投资者开展(zhǎn)人民币利(lì)率互换(huàn)交易(yì)，“北向互换通”参照(zhào)“债券通”相关安排，由境内投资(zī)者（即(jí)“互换通”报价商）与境外投(tóu)资者进行交易，“互换通”报价(jià)商(shāng)名单可(kě)在(zài)中国外(wài)汇(huì)交易中心网站上查询。

　　“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)在(zài)境内电子交易平台达成(chéng)，交易一(yī)经达成(chéng)即视为交易(yì)已确(què)认。境外投(tóu)资者(zhě)可通过中国人民银(yín)行认(rèn)可的境外电子交易平台与境内电子交易(yì)平台的连(lián)接，向(xiàng)境内电子交(jiāo)易平(píng)台发送交易指令，与“互换通”报价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民(mín)银行(xíng)认可的境内清算机(jī)构和香(xiāng)港证监会认(rèn)可的境外清算机构(gòu)包括(kuò)哪(nǎ)些机(jī)构？

　　答：目前，中国人民银行认(rèn)可的(de)境内清算机构为银行间市场清算所股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称上海清算所(suǒ)），香港(gǎng)证监会认(rèn)可的境外(wài)清算机(jī)构(gòu)为香港(gǎng)交易(yì)所旗(qí)下香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境外投资楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人者开展集中清(qīng)算的主要流程是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请获得(dé)场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)清(qīng)算会员资格或作(zuò)为清算客(kè)户委托场外结算公(gōng)司综合(hé)清算(suàn)会员(yuán)代理清(qīng)算，并与(yǔ)场(chǎng)外结算公司综(zōng)合(hé)清算会员签(qiān)订客户清算协议。交易达成后，境内(nèi)外(wài)清算机构(gòu)对(duì)交易进行风控检查，对(duì)于符合集中清算要(yào)求的交易及时纳入集中清算。境外机构通(tōng)过场外结(jié)算(suàn)公司(sī)或其综合清算会员完(wán)成保证金及资金结(jié)算。

　　七、“互(hù)换(huàn)通(tōng)”下，境内外清算机(jī)构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合(hé)约替代是指清算机构作(zuò)为中央对手方针(zhēn)对已成交的交易充当(dāng)买方的卖方和卖方(fāng)的买方(fāng)的一(yī)种法律安排，并据此(cǐ)与(yǔ)买方和卖方建立两个新合约，以清偿买卖双方之间(jiān)的初始债(zhài)务。“北(běi)向互(hù)换通”业务中，境外(wài)与境(jìng)内参与者达(dá)成的交易在(zài)经过(guò)上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)的集中清(qīng)算审(shěn)核后(hòu)，上(shàng)海清(qīng)算所与场外(wài)结(jié)算公司于当(dāng)日将交易进行合约替代(dài)，进入集(jí)中清算(suàn)，生成为(wèi)三个独立的(de)新(xīn)合约，分别为境外(wài)参(cān)与者与(yǔ)场外结算公司、场外结算公司与上海清算所(suǒ)、上海清算所与境(jìng)内(nèi)参与(yǔ)者(zhě)之间的合约。境外与境内参与者之间将不再(zài)存在合同关系(xì)。对于(yú)未纳入集中清算(suàn)的(de)交易，依照成交双方约定的处(chù)置(zhì)方(fāng)式进行处置(zhì)。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金(jīn)流动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场(chǎng)景下(xià)，上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司之(zhī)间的跨境资金结算主要通过人民(mín)币跨境支付系统办理。同(tóng)时，场外结(jié)算公司可(kě)在境(jìng)内银行开(kāi)立人民币基本存(cún)款(kuǎn)账户和人民(mín)币“互换通”结算专用存款账户（NRA账户(hù)），作(zuò)为(wèi)极端情况下应急结算安排。NRA账户收支范(fàn)围包括：“互换通”交易(yì)结算(suàn)资金、因“互(hù)换通”交(jiāo)易结算需(xū)要在应急情况下所(suǒ)融(róng)入资(zī)金的本息和费(fèi)用(yòng)以及符合(hé)中国人民银行规(guī)定的其他(tā)收入(rù)支出等(děng)。

　　此(cǐ)外(wài)，作为“互换通(tōng)”业务风(fēng)控方(fāng)案的一部(bù)分(fēn)，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司将针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池安排。双方向“互换通”资源(yuán)池缴纳担(dān)保品，该资(zī)源池独立于每一中央对手方从各(gè)自(zì)清算参与(yǔ)者收取和追缴(jiǎo)的(de)保证金、清算基金(jīn)之外，不用于任何会员机构的违约损(sǔn)失分摊。上海清算所向资源池(chí)缴纳的资金存放在以(yǐ)场外结算公(gōng)司名义于境(jìng)外开立的(de)“互换通”专用账(zhàng)户，场外结算(suàn)公司向资源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存放在(zài)以上海清算所名义于境内开立(lì)的“互换通”专用人民币/外币账(zhàng)户，相(xiāng)关账(zhàng)户内资金可(kě)豁免跨境债权(quán)债务登记及额(é)度(dù)管理要求。场外(wài)结算公(gōng)司(sī)与上海清(qīng)算所每日基于双(shuāng)方清算(suàn)所之(zhī)间的(de)风险敞(chǎng)口计算“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)要求(qiú)，并通过境内外(wài)存管银(yín)行办理(lǐ)人民币或(huò)外(wài)币(bì)资金(jīn)的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机构(gòu)应(yīng)当(dāng)及时履行报送(sòng)义务。上(shàng)海清算所和境内(nèi)资(zī)源(yuán)池存管银(yín)行应当(dāng)向(xiàng)人(rén)民币跨境收付信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币收支信息；被撤销的交易如(rú)涉及双边结算补偿金的，相(xiāng)关境内结算银行应当(dāng)进行(xíng)跨境人民(mín)币收(shōu)支信息报送。上(shàng)海清算所、境(jìng)内投(tóu)资者等相关主(zhǔ)体(tǐ)应当按照规定履行国际收支(zhī)统计申报义务，原则上(shàng)“互(hù)换通”交易(yì)和资源池业(yè)务由上(shàng)海(hǎi)清算所集中(zhōng)进行国(guó)际收(shōu)支统计(jì)申报(bào)，补(bǔ)偿金等不经由上海清算所清(qīng)算的(de)交(jiāo)易(yì)或(huò)资金收(shōu)付，由境内投资者等相关主(zhǔ)体进(jìn)行国(guó)际收(shōu)支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互换(huàn)通”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确保市场平稳(wěn)运行，“北向互(hù)换通”充分(fēn)考虑境外投资者投资银行间债券(quàn)市场的(de)情况(kuàng)，初期全市场每(měi)日交易净限额(é)为200亿元(yuán)人(rén)民币（即(jí)全部境外投资者(zhě)通过“北(běi)向互(hù)换通”开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本(běn)金(jīn)净额(é)每日不(bù)超过200亿元(yuán)人(rén)民(mín)币(bì)），清(qīng)算限额为40亿元人民币（即上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口上(shàng)限为40亿元人民币）。未来，可根据市场(chǎng)发(fā)展情况适(shì)时调整额度，并对(duì)外公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守的(de)人(rén)民币购售(shòu)业务(wù)相(xiāng)关规定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目(mù)前，关于人民币购售业务的相(xiāng)关文件主要包括：《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于明确跨境人民币业务相关问题(tí)的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于调整人民币购售业务管理(lǐ)的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务(wù)范围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银行 国(guó)家(jiā)外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办公厅关于加强(qiáng)境外金融机构(gòu)进入银行间外汇市场开展人民币(bì)购售业务宏(hóng)观审慎管理有关事(shì)项的(de)通知(zhī)》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关于完善人民币购售业务管理(lǐ)有关(guān)问(wèn)题的通(tōng)知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售(shòu)业务境外参加行和境外清(qīng)算行进入银行间外(wài)汇(huì)市场有关事项的(de)公告(gào)》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在境内银行间外汇(huì)市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，沿(yán)用现有境外清算(suàn)行和境外参加(jiā)行的(de)业务模(mó)式、产品种类(lèi)和信息(xī)报送等相关安排。根据《办(bàn)法》和人民币购售业务管理规(guī)定，香港结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保(bǎo)与其相关的境外(wài)投资者在本机构的资金兑换(huàn)是(shì)基于“北向互换(huàn)通”的真(zhēn)实合(hé)理需求。

　　十一、如(rú)何(hé)理解“使用(yòng)外汇参与交易的，其交(jiāo)易到期或不(bù)再(zài)继续(xù)参与(yǔ)的，原则上应当通过香港结算(suàn)行兑(duì)换(huàn)回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持(chí)有外(wài)汇(huì)的境外投资(zī)者(zhě)通(tōn楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人g)过“北向互(hù)换通(tōng)”投资内地(dì)银(yín)行间金融衍生品市场，使(shǐ)用外(wài)汇的境外投资(zī)者可在(zài)香港结算行办理外汇(huì)资金兑换，香港结算行由此所产生的头寸可到境内银(yín)行间外汇市场平盘(pán)。初期，境(jìng)外投资者可选择一家(jiā)香港结算(suàn)行(xíng)办理(lǐ)业(yè)务。香港(gǎng)结(jié)算行为境外投资者办理(lǐ)外汇(huì)资金(jīn)兑(duì)换时(shí)，应当做好(hǎo)真实性审(shěn)核相关工作，确保所兑换的资金用于(yú)“北向互换通”交易。其交易到期所得的人民(mín)币资(zī)金，可继续投资，如用于非“北向互换通”投资用途，应当通过香港(gǎng)结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换通”交(jiāo)易报(bào)告有哪(nǎ)些要(yào)求？

　　答：境(jìng)内外投(tóu)资者和相关金融市场基础(chǔ)设施应当向(xiàng)中国人民银行认可的交易报告库报告“北向互换(huàn)通(tōng)”交易相(xiāng)关数据。中国外汇交易中心是中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)认可的“北(běi)向互(hù)换通”数据(jù)的交(jiāo)易报告库(kù)，在中(zhōng)国外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心达成的“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易，境内(nèi)外(wài)投资者无需另(lìng)行报告。此外，中(zhōng)国人民银行和相(xiāng)关监管部门可以(yǐ)根据需要向基础设施调取与境外投(tóu)资者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还会发布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电(diàn)子交易(yì)平(píng)台、境内外清算机构将制订配套的业(yè)务规(guī)则等文件并(bìng)对外发布(bù)。

　　十(shí)四、“互换(huàn)通(tōng)”未来有什么发展计(jì)划(huà)？

　　答：未来中国人民银行将根据(jù)市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度(dù)，优(yōu)化交易清算安排，为境外投资者提供更加便利(lì)高效的(de)风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局将(jiāng)结合各方面情况(kuàng)，在(zài)风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

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