今(jīn)年(nián)以来(lái)，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基(jī)金一季报披露渐(jiàn)落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表示，预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入(rù)了企业盈利的(de)拐点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，未来(lái)港股市场将(jiāng)在波动中上行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的(de)消费(fèi)和地(dì)产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的(de)互联(lián)网(wǎng)和(hé)医药、高景气的制造(zào)业等(děng)。

　　一(yī)季度港股(gǔ)基(jī)金仓位(wèi)略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通(tōng)基(jī)金（不同(tóng)份额(é)分开统(tǒng)计(jì)，下同(tóng)）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至(zhì)一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个(gè)百分(fēn)点，其中有83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指(zhǐ)数(shù)为(wèi)代表的港股数字经济呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的N型走势，截(jié)至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经理在一季度加大了对(duì)港(gǎng)股的投资力度，提(tí)升港股配(pèi)置在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提(tí)升至今年一(yī)季度末的(de)39.13％；史(shǐ)博管理的南方(fāng)港股创(chuàng)新视野(yě)一年持有A，港股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞(ruì)银(yín)港股通价值(zhí)发现A，港股仓位由(yóu)去莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义年底的(de)78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股数字经(jīng)济A，港股仓位(wèi)由去年底的83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的(de)前十大港股分别为腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华润(rùn)啤酒，涵盖(gài)通信服(fú)务、油(yóu)气开采、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家(jiā)纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股(gǔ)、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快(kuài)手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获(huò)不(bù)同程度增持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度最(zuì)大的(de)前(qián)十只港(gǎng)股为中国海洋石油、新天(tiān)绿色(sè)能源(yuán)、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳(yáng)集团、中国(guó)石(shí)油化工股份、中国南方航(háng)空股份、华(huá)电国际电(diàn)力(lì)股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力(lì)、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概(gài)念(niàn)，陆港通基(jī)金在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将(jiāng)在波动(dòng)中上(shàng)行，重仓港股优质(zhì)龙头(tóu)

　　对(duì)于(yú)港股后市，南(nán)方港股创(chuàng)新视(shì)野一年持(chí)有基金基金经理(lǐ)史博在一(yī)季度中表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市(shì)场投资机会：中国经济方(fāng)面，宏观(guān)经济仍在企稳回升，3月中国官方(fāng)制(zhì)造业PMI为51.9％，制造(zào)业生(shēng)产活动和市场需(xū)求继续增加，非制造(zào)业恢复速度加快；海外无风险(xiǎn)利率方(fāng)面，3月初非农和通(tōng)胀(zhàng)数据以及突发(fā)的银行风(fēng)险事件(jiàn)已经让美联储过于强硬(yìng)的紧(jǐn)缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部(bù)区域(yù)；风险偏好方面，欧美银行业风(fēng)险(xiǎn)事件对市场(c莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义hǎng)冲击(jī)可控，国内(nèi)政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在(zài)波动(dòng)中(zhōng)上行，在板块配置方(fāng)面，我(wǒ)们(men)将加大对政策优化下(xià)的(de)消费和地产(chǎn)、预期反转修复的(de)互联(lián)网和医(yī)药(yào)、高景气的(de)制造(zào)业等板块(kuài)的配置(zhì)。

　　中欧港股数(shù)字(zì)经济基金经理(lǐ)曲径表示，港股数字(zì)经济的代表(biǎo)行业为互联(lián)网和先(xiān)进制造，在经历了(le)过(guò)去2年(nián)的(de)合规整治及(jí)业(yè)务(wù)梳理(lǐ)后，股价均(jūn)处在价值投资区域，具有良(liáng)好的(de)投资(zī)性价比。同(tóng)时，互联网(wǎng)相关公司，也(yě)更具(jù)有数据、平台(tái)和算法的整(zhěng)合能力(lì)，通过(guò)推出人工(gōng)智能相(xiāng)关模(mó)型及应(yīng)用(yòng)，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以及(jí)对外输出(chū)算法和算(suàn)力。作为人工智能赋能各(gè)个行业的元年(nián)，我(wǒ)们中长期看好港股数字经(jīng)济板(bǎn)块的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝港(gǎng)股通(tōng)香港基(jī)金(jīn)经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部分(fēn)的企(qǐ)业盈(yíng)利来源于中国内地，中(zhōng)国内(nèi)地经济的环比(bǐ)上行将会(huì)支撑港股公司盈利的环比增长，从(cóng)而支(zhī)撑下港股公(gōng)司下半年的市场表(biǎo)现。然而，虽然公(gōng)司(sī)盈(yíng)利环(huán)比仍有一定的增长(zhǎng)，但是(shì)由(yóu)于基数(shù)效(xiào)应，下半年港股盈利同比增速会(huì)较(jiào)上(shàng)半年(nián)有所回落。对(duì)于估(gū)值相(xiāng)对较高(gāo)的行业将有一定的压(yā)力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头(tóu)公司的估值(zhí)仍将受(shòu)到一定程(chéng)度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响出(chū)现超跌时(shí)，将会有较好的买入机会出现。生物医(yī)药(yào)行业(yè)仍将处在行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放和四季度(dù)集采的预期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙头公(gōng)司可(kě)能(néng)会出现(xiàn)一定的调整，但是通(tōng)过自下(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义xià)而上的方式生物医药行业(yè)仍(réng)将有机会(huì)选出有较(jiào)好(hǎo)成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基(jī)金经理付倍佳(jiā)表示，展望(wàng)未来，我们预计(jì)港(gǎng)股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速扩张(zhāng)，并且A股市场也即将进入企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动两地市场(chǎng)向(xiàng)上的决(jué)定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加(jiā)息周期临(lín)近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一(yī)步(bù)凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风险溢价(jià)均在高位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与估值修复的(de)戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注(zhù)三(sān)条投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注(zhù)盈利增长高弹性的(de)机会：由(yóu)于中(zhōng)国经济修(xiū)复有望成为全球投资(zī)的主线，因此经(jīng)营杠杆弹(dàn)性大、前期降本(běn)增(zēng)效优的行业和(hé)板(bǎn)块更(gèng)有望受益于经济复苏(sū)，盈(yíng)利预(yù)测有较大(dà)上(shàng)修空间；同时部分龙(lóng)头公司有长期的前沿技(jì)术(shù)/产品(pǐn)储(chǔ)备以迎接下一(yī)轮的收(shōu)入扩(kuò)张机会，有望开(kāi)启(qǐ)二(èr)次增长曲线，如互联网、部分可选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险比显(xiǎn)著右偏(piān)的(de)机会：关(guān)注在未来经济周期中上行风险显著大于下行风(fēng)险的(de)行(xíng)业。市场预期在低位、景气度有拐(guǎi)点或持(chí)续性超预期的行(xíng)业。供需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预(yù)期的(de)行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分(fēn)红意愿(yuàn)提升的高股(gǔ)息资产(chǎn)的(de)投(tóu)资机会(huì)，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义