5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发(fā)布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货公司(sī)合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财(cái)经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次(cì)公开(kāi)发(fā)行股票(piào)并(bìng)在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确定的(de)交易(yì)对(duì)方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股(gǔ)票上(shàng)市(shì)规则（2023年(niá十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖n)2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计(jì)不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品(pǐn)线解决方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型(xíng)政务(wù)项目(mù)成本增幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为(wèi)，公司金(jīn)融(róng)行业的增长主要得益于十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖两方面的因(yīn)素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上(shàng)形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求(qiú)端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次(cì)交易(yì)得(dé)以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华(huá)财(cái)经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易(yì)对方发(fā)行股份及(jí)支付现金的(de)方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义(yì)务(wù)以及各项安排以交易(yì)各方最(zuì)终签署的(de)正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式(shì)实(shí)施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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