看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数释(shì)放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最(zuì)近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国(guó)能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要(yào)是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利(lì)率政策(cè)做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)禧与喜的区别是什么，喜字logo设计州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—70禧与喜的区别是什么，喜字logo设计0元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng禧与喜的区别是什么，喜字logo设计)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库(kù)可(kě)能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并(bìng)没有大(dà)幅收缩的(de)预期(qī)。同时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格(gé)维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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