财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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