美东(dōng)时间周三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)在本月的(de)会议(yì)上一致同意(yì)加(jiā)息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步(bù)加息的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他(tā)们(men)目(mù)前的预期一致，那么(me)在这次(cì)会议之(zhī)后可能(néng)没有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能会(huì)继(jì)续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能(néng)比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条件进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳(láo)动(dòng)力市场供需再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不(bù)足以证(zhèng)明结束(shù)加息是(shì)合(hé)理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过(guò)去加息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们(men)透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周期是(shì)否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策(cè)的程(chéng)度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的(de)还(hái)是掌(zhǎng)握(wò)政(zhèng)策的(de)主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的(de)选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传(chuán)达降息的(de)可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高(gāo)利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持(chí)利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美联储都(dōu)不(bù)应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美(měi)联储(chǔ)极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一(yī)种(zhǒng)假(jiǎ)设(shè)，即(jí)经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降(jiàng)至接(jiē)近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一步加(jiā)息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持(chí)这样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性(xìng)来(lái)满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收(shōu)缩(suō)可(kě)能会使经济(jì)陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存(cún)款外流在(zài)3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管地(dì)区性银(yín)行的股价(jià)在此期间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大多数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的(de)预期，而(ér)不(bù)是对(duì)偿付能(néng)力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关(guān)注的债务上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避(bì)免金融(róng)体系和整体经(jīng)济出现严重混乱(luàn)的(de)风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者指出了美(měi)国国债市(shì)场有序运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调了(le)有关(guān)当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者强调，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及微观(guān)审(shěn)慎(shèn)和宏观(guān)审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申(shēn)她的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下(xià)美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能(néng)松(sōng)了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美(měi)股市(shì)场周三仍(réng)处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思(zài)收(shōu)盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要(yào)意(yì)识到他(tā)们花了(le)太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)之前(qián)一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一(yī)财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期6心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思5.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和(hé)大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿(yì)美(měi)元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达(dá)对(duì)二季(jì)度(dù)的(de)营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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