华尔街(jiē)真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做(zuò)空印度首(shǒu)富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌(diē)130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元19.95％，创有史以(yǐ)来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来(lái)自(zì)新(xīn)投资者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用(yòng)从(cóng)新投资者那里获得的(de)资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济结构只(zhǐ)有在(zài)新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资(zī)金的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净(jìng)资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控股公司，其交(jiāo)易(yì)价格(gé)均低于各自(zì)的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金(jīn)业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证券的市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息(xī)收益(yì)率，这是迄今为止美国(guó)大型股公司(sī)中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售(shòu)新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东(dōng)的支(zhī)出(chū)，从而抬高了(le)股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个(gè)月(yuè)后，该(gāi)部门(mén)的一家重要(yào)子(zi)公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的(de)关系密切。报告(gào)称，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假设，即使在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的(de)股息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对(duì)伊(yī)坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的(de)利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会(huì)像(xiàng)以往(wǎng)一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们(men)仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)会(huì)中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他(tā)行业的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指出，报(bào)告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位(wèi)持(chí)有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机构也坐不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的(de)投资者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最出名(míng)的莫过于(yú)今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页的(de)做(zuò)空报告(gào)使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼(ní)跌(diē)下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫(mò)迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时(shí)美国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的(de)个人净(jìng)资产也缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业的会(huì)计造假、管(guǎn)理问题、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研(yán)究公司共对30家(jiā)公(gōng)司发过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师(shī)和记(jì)者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德(dé)森(sēn)来(lái)自中产家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格大学(xué)学习商科。 据其Link130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元edin资料，大学期间，他(tā)加入了以色(sè)列(liè)的救护车急救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难的(de)缩(suō)影，”该公司的(de)网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空(kōng)报告(gào)，让市(shì)值一度达到(dào)340亿美元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券(quàn)监管(guǎn)机(jī)构随后(hòu)跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终被(bèi)判欺(qī)诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单(dān)并在生产能力方(fāng)面误导投资者。该公(gōng)司的市值一(yī)度超过(guò)50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布转为做空(kōng)推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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