五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场并不(bù)平静，一(yī)场大风暴即(jí)将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是美(měi)国(guó)历(lì)史上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又(yòu)会令其(qí)成本(běn)抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院投(tóu)票(piào)通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上(shàng)限(xiàn)将提(tí)高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共(gòng)和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷(xiàn)入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债(zhài)违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致(zhì)函(hán)众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约(yuē)，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗回付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最高的一次(cì)。美国(guó)政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿(ér)下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续(xù)第六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之一的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实(shí)时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是(shì)债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减支出(chū)又使得经(jīng)济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激(jī)增(zēng)，债务(wù)危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期(qī)货虽(suī)然(rán)在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可(kě)能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低(dī)点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年11月低点(diǎn)已经(jīng)被(bèi)跌(diē)破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但该来的总会(huì)来，大(dà)放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药(yào)，迟到(dào)的(de)危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对全(quán)球(qiú)的一次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变(biàn)局(jú)不(bù)是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去(qù)等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看花海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空(kōng)头必将(jiāng)一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会(huì)回(huí)来(lái)，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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