公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)美国管得了比尔盖茨吗理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的(de)优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条美国管得了比尔盖茨吗可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关(guān)注整个(gè)经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是(shì)关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银(yín)行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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