公募(mù)基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳(wěn)定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的(de)重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继(jì)续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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