关(guān)注市场热点消(xiāo)息。

　　美联储布拉德：利率可能需要进一步提高

　　周五，圣(shèng)路易(yì)斯联储行长(zhǎng)布拉德(dé)表示，决策者(zhě)可能不得不进一(yī)步提高利率以给通(tōng)胀降(jiàng)温，但他补(bǔ)充(chōng)称(chēng)，自己将观(guān)望一(yī)定(dìng)时(shí)间(jiān)，看看经(jīng)济数据表现再决定(dìng)6月应该采取何(hé)种(zhǒng)行动。

　　“我们(men)过去(qù)15个月采取的激进政策遏制(zhì)了通胀的上(shàng)升，但目前还(hái)不清楚通胀是否处于(yú)通往2％的(de)道路上。” 布(bù)拉德表示，需要看到“通胀(zhàng)实(shí)质性下降”才能确(què)信(xìn)没有必(bì)要(yào)加息。

　　布拉(lā)德还表示，他认为美(měi)联(lián)储仍然可以实现软着陆(lù)，在不(bù)触发经济(jì)严重下滑的情况下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经(jīng)济可能(néng)陷入衰退，但这不是(shì)基线情景(jǐng)。我认(rèn)为基线情境是经济(jì)增长缓慢，劳动力市场可能略有疲(pí)软(ruǎn)，通胀下降。”布拉德说(shuō)。

　　布拉德是美(měi)联储决(jué)策者(zhě)中鹰派官员的代表人物，素有“鹰王”之(zhī)称，但今(jīn)年在(zài)联邦公开(kāi)市场委员会（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通合作15日(rì)正式启动

　　中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行5月(yuè)5日表示，香港与内地(dì)利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)（即(jí) “互(hù)换(huàn)通”）的(de)各(gè)项准备(bèi)工作(zuò)进展顺利(lì)，初期先行开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，“北(běi)向互换通”下(xià)的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通(tō阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱ng)”，是香港及(jí)其(qí)他(tā)国(guó)家和(hé)地区(qū)的境外投资者(zhě)经(jīng)由香(xiāng)港与(yǔ)内地(dì)基础设施机(jī)构之间在交易、清算、结(jié)算等方面互联互通的机制安排，参(cān)与内地银行间(jiān)金(jīn)融衍(yǎn)生品市场(chǎng)。初期(qī)可交易(yì)品种为利(lì)率互(hù)换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为人(rén)民币。

　　参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的(de)境内投资者需与(yǔ)外汇(huì)交易中心签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率互换集(jí)中清算业务的清算会(huì)员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为符(fú)合人民银行要求并完(wán)成内地银行(xíng)间债券(quàn)市场准入(rù)备案的境(jìng)外(wài)机构(gòu)投(tóu)资者，并(bìng)经外汇交易中心(xīn)开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外投资者需(xū)同时申请成为(wèi)场外结算公(gōng)司的清算会员或(huò)该(gāi)类阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱会员的清算客户。

　　初期全市场每(měi)日交易净限额为200亿元人(rén)民币，清算限额(é)为(wèi)40亿元人民币，后续可(kě)根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　罕见大乌龙，上(shàng)交(jiāo)所道歉

　　昨日，转(zhuǎn)债市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰转(zhuǎn)债，昨日早盘却仍能正(zhèng)常交(jiāo)易，盘中一度(dù)上涨近(jìn)15％。上(shàng)交所(suǒ)发(fā)现后，于(yú)当日上午(wǔ)10时(shí)10分实施停(tíng)牌，并发布公告(gào)，就(jiù)相关(guān)原因(yīn)进行排(pái)查。

　　5月5日盘后，上(shàng)交所(suǒ)发布关于嵘泰(tài)转(zhuǎn)债停牌及(jí)相关(guān)交(jiāo)易处(chù)理情况(kuàng)的(de)公告。公告称，2023年(nián)4月(yuè)26日，江苏(sū)嵘泰工业(yè)股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简称公司）在(zài)上交所网站发布关于(yú)实施“嵘(róng)泰(tài)转债”赎回暨摘(zhāi)牌的公告称，嵘泰转债最(zuì)后一个交易日为2023年5月4日，自2023年(nián)5月5日起将(jiāng)停(tíng)止(zhǐ)交易(yì)。公(gōng)司后(hòu)续分别于4月27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月(yuè)5日(rì)发布4次提示性公告。2023年5月(yuè)5日早盘，因(yīn)技术原因，该可转债仍(réng)挂牌(pái)交(jiāo)易。上交所发现后，于当(dāng)日上午(wǔ)10时10分实(shí)施停牌。经统计，嵘泰(tài)转债在匹配成交阶段(duàn)共成交8.35万手，累计成交9754万元(yuán)。

　　依据《上海证券交易所债券(quàn)交易(yì)规则(zé)》第(dì)一百三十条(tiáo)等相关(guān)规(guī)定，嵘(róng)泰(tài)转(zhuǎn)债2023年5月5日(rì)相关匹配成交取(qǔ)消，交易无效，不进(jìn)行(xíng)清算(suàn)交收。嵘泰转债(zhài)的转股(gǔ)和赎(shú)回不受影响，正常进行(xíng)。

　　对于该事件的(de)发生(shēng)，上交所深表歉意，并将(jiāng)妥善(shàn)处(chù)置后续事(shì)宜(yí)。

　　油脂板块(kuài)强势反弹

　　在(zài)宏观利空阶段性出(chū)尽后，市场情绪有所回暖，叠加油脂市场(chǎng)基本面(miàn)迎来改善(shàn)，“五一”假(jiǎ)期过后，油脂(zhī)市(shì)场连(lián)涨两日。昨日，棕榈油主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油脂，菜籽油(yóu)主(zhǔ)力合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油主(zhǔ)力合约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴随美联(lián)储继续加息预(yù)期以(yǐ)及欧(ōu)美银(yín)行(xíng)业危机的继续发酵，国(guó)际(jì)原油价格大幅(fú)下挫(cuò)，外围(wéi)市(shì)场环境整(zhěng)体偏(piān)弱(ruò)。5月(yuè)4日凌晨，美联(lián)储如预期(qī)加息25个基(jī)点，这是(shì)本轮加息周期的第(dì)十次加息，也可能是本轮紧缩(suō)周期的(de)终点。同时，欧洲央行周四决定放慢加息(xī)步伐。在外(wài)围利空阶段性(xìng)出尽后(hòu)，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹，油脂(zhī)价(jià)格在(zài)假期开盘走弱后也迎来上涨(zhǎng)。”中泰期货(huò)研(yán)究所油脂油料(liào)分析师巩(gǒng)力赫(hè)表(biǎo)示，在此轮上涨过(guò)程(chéng)中(zhōng)，棕榈油(yóu)领涨油脂，产(chǎn)地供给偏(piān)紧，同时(shí)国内棕榈油(yóu)库存连续下(xià)降支撑(chēng)盘面走强，菜油(yóu)紧随其(qí)后(hòu)，而豆油因(yīn)5—6月大豆(dòu)到港压力(lì)涨幅相对有限。

　　在光大期(qī)货研究所油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师侯雪玲看来(lái)，油脂(zhī)市场的(de)强力反弹是由基本面(miàn)的改(gǎi)善推(tuī)动的。她表示(shì)，一方面(miàn)源于餐饮端的(de)利多(duō)预期。油脂相关上(shàng)市企业一季度业绩大增(zēng)，多因(yīn)为销量上涨和(hé)毛利率提升共同推(tuī)动；“五一”旅游(yóu)出行火爆(bào)，交通运输部数(shù)据显示，假(jiǎ)期前三天日均发送人数和2019年、2021年基本持平。这意味着油脂餐饮(yǐn)端消费亮眼，假(jiǎ)期后(hòu)，现货普遍存在一轮补库(kù)需(xū)求。未来很长一(yī)段时(shí)间(jiān)，餐饮端将持(chí)续(xù)成为支撑油脂需求的重要力量。另一方面，国内大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)企业5月上旬仍出现不同程度的停机计划(huà)，市场现货(huò)供应仍有偏紧张情况，豆油(yóu)累库速度放缓；而棕榈油方面，产地(dì)库存出(chū)现超预期下降(jiàng)。GAPKI数据(jù)显示，印尼棕榈油(yóu)2月库存环比下降15％至(zhì)264万吨，其(qí)中产量(liàng)425万吨，出口(kǒu)291万吨，印尼(ní)国内消费180万吨，分项数据(jù)和1月几乎持平。机(jī)构预期(qī)马来西亚(yà)棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环比(bǐ)下(xià)降19.3％至120万吨，由此推算(suàn)4月库存(cún)环比减少10％至(zhì)151万吨。

　　与(yǔ)此同时(shí)，海外市场方面，受到(dào)马来西亚棕(zōng)榈油库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本(běn)周累(lèi)计上涨超7％。“节前马来西(xī)亚棕(zōng)榈油整体数据(jù)偏弱，出口月(yuè)度环比(bǐ)下降(jiàng)，且产(chǎn)量降幅不足，导致(zhì)市场情(qíng)绪略显悲观(guān)。但在价格持续下(xià)跌后(hòu)，利空落地效应(yīng)以及机构对(duì)于(yú)4月马来西亚棕榈油库存预估超预期下(xià)降的乐观(guān)情(qíng)绪，推动期价快速反(fǎn)弹，而(ér)库存预估下降(jiàng)的原因来自于马来西亚(yà)国内消费需(xū)求的增加(jiā)。”中辉期货油脂油料分析师(shī)贾(jiǎ)晖表示(shì)，外盘带动内盘(pán)油脂价(jià)格上行，而豆油及菜油自身基本(běn)面供应增加的利空因(yīn)素逐步弱化也(yě)对盘(pán)面带来一些(xiē)支持。

　　宏(hóng)观和基本面，谁将起到主导作用？

　　据外媒报道(dào)，周五公布(bù)的一项调(diào)查(chá)显示，全球第(dì)二大棕榈(lǘ)油生产国——马来西亚截至4月底的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存料降至(zhì)11个月以来最低水平(píng)，因产量持(chí)平且马来西亚国(guó)内使用量增加(jiā)。受(shòu)访的(de)九(jiǔ)位分析师(shī)和贸易商预(yù)估中值显示，棕榈油库存料(liào)较3月(yuè)减少(shǎo)9.8％至(zhì)151万吨，连续第三个(gè)月减少并触及2022年5月以来(lái)最低水平。

　　与此(cǐ)同时，国内(nèi)棕榈(lǘ)油库存也由升转降，刷新5个半月的(de)最低水平。中(zhōng)国粮油(yóu)商务(wù)网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年第17周末，国内棕榈油库存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨(dūn)；合同量为4.7万吨，较上(shàng)周(zhōu)增加0.7万吨。其中24度及(jí)以下库存(cún)量为73.6万吨(dūn)，较上周减少4.5万吨(dūn)；高度库存量为(wèi)4.2万吨，较上周减少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和国内棕(zōng)榈油库存都在下降，但(dàn)原因各有不同。马来(lái)西(xī)亚(yà)棕榈油库(kù)存下降的主要原因(yīn)来自于(yú)产量的季节性(xìng)减产以及印尼国(guó)内(nèi)出(chū)口(kǒu)政策(cè)限(xiàn)制导致的棕榈(lǘ)油出(chū)口较好。而国内(nèi)棕榈油库(kù)存大(dà)幅下降，主要是受到(dào)年初国(guó)内(nèi)疫情防(fáng)控(kòng)措施优化调整带(dài)来的餐饮消费(fèi)的增(zēng)加(jiā)，同时豆棕现货价(jià)差高位运(yùn)行导(dǎo)致棕榈油替代性(xìng)能大(dà)大增强，也进一步刺(cì)激了棕榈油的消费(fèi)。

　　虽然马(mǎ)来西亚(yà)及中国棕榈油库存下降，但由于印尼5月出口政策(cè)出现调(diào)整(zhěng)，将允许(xǔ)更多的(de)棕榈油出口，市场对于马(mǎ)来西亚(yà)棕榈(lǘ)油5月出口数据保(bǎo)持(chí)谨慎态度(dù)。中国和印度作为全球主要(yào)的棕(zōng)榈油进口国，虽然库存(cún)都(dōu)不同程(chéng)度下(xià)降，但都仍处于历(lì)史较高水平，若棕榈油价格上涨，将(jiāng)抑制其(qí)消费和进口积极性(xìng)。”贾晖表示(shì)。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈(lǘ)油产地来说，每年(nián)的1—4月属于去库周期，因产(chǎn)量处(chù)于年内低位(wèi)，无法满(mǎn)足(zú)当月需求(qiú)。今(jīn)年4月国际豆棕倒挂以及(jí)需求国库存偏高，棕榈油出口需求差，但(dàn)依然没有(yǒu)扭转去库趋势。可以(yǐ)说，产(chǎn)量绝对水平低是去库的主要原因。后期随着产量季节性(xìng)增(zēng)加，棕榈油重(zhòng)新累库也(yě)是必然(rán)趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认(rèn)为，棕榈油的去库更多是(shì)供需(xū)双(shuāng)重推动的结果。随着产地挺(tǐng)价，进口利(lì)润差，棕榈油到港压力下降，月均到(dào)港量(liàng)30万吨左右(yòu)。更为重要的是，国内油脂餐饮(yǐn)需求旺盛，随着气(qì)温升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油使用限制减(jiǎn)少，棕榈油表观消费(fèi)同比几乎翻(fān)倍(bèi)。国内棕(zōng)榈油要想重新累库，需要进口增加，也就是说进口利润打开(kāi)，产地让利，这至少需要产地库存压力明(míng)显恢复(fù)才有可能。因此，未(wèi)来产(chǎn)地的累库必将早于国内，存在节奏差。

　　“从(cóng)目前的市场情况来(lái)看，短期内(nèi)缺乏明显利多因素驱(qū)动(dòng)，因此棕榈油上涨缺乏可持续性。不(bù)过，从更长的年度(dù)时间周期来(lái)看，在厄尔尼诺(nuò)气(qì)候(hòu)的预期下，棕(zōng)榈油(yóu)有望逐步进入中期企稳阶段(duàn)。后续需要密切关注厄尔(ěr)尼诺气候的发生和持续情(qíng)况。”贾(jiǎ)晖认(rèn)为。

　　在许多市场人士看来，今年(nián)仍是(shì)“宏观大年(nián)”，宏观层面对(duì)于大宗商(shāng)品的影响仍(réng)然起到主导(dǎo)作用。那么(me)，对于油脂(zhī)市场来说是这(zhè)样吗(ma)阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱？

　　“美联储加(jiā)息(xī)周期(qī)接近(jìn)尾声，欧洲央行在周四也放(fàng)慢了激(jī)进紧缩的(de)步伐。在外围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商(shāng)品市场情绪出现反弹(dàn)。不过，随着美联储会议(yì)的结束，市场焦点(diǎn)仍(réng)将集中在美国银行业的任何可(kě)能的风险蔓延，对此(cǐ)仍需(xū)保持谨慎态度。对于油脂(zhī)来说(shuō)，目前基本(běn)面仍然多空(kōng)交织(zhī)。当前年度加拿大油菜籽的(de)丰(fēng)产对(duì)国内(nèi)市场的压力持(chí)续存在，5—6月进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)大量(liàng)到港的预期对豆系品(pǐn)种带来(lái)压力，另外国内棕榈油整体库(kù)存偏高也使得油(yóu)脂(zhī)整(zhěng)体的行情难(nán)以表(biǎo)现得特(tè)别(bié)强势。不过，油(yóu)脂的估值在偏低的(de)油粕比(bǐ)和当前年度南美大豆的减产预期的逐渐(jiàn)兑现背(bèi)景下，又显(xiǎn)得处于偏低(dī)水(shuǐ)平。在(zài)此情(qíng)况下，油脂(zhī)似乎难以表现出独立走(zǒu)势(shì)，单(dān)边行情仍(réng)将比较多地被宏观(guān)因素主(zhǔ)导(dǎo)。”巩(gǒng)力赫表(biǎo)示。

　　而在贾晖看(kàn)来，由于美联储(chǔ)加息已经在市场预期当中，因此对大宗商(shāng)品市场的利(lì)空影响有(yǒu)限(xiàn)。对于油脂市场(chǎng)来(lái)说，虽(suī)然生物柴油消费(fèi)占比不低，比如棕(zōng)榈油工业消费占到产量30％以(yǐ)上(shàng)，欧(ōu)盟(méng)工(gōng)业消(xiāo)费和食(shí)用消费各(gè)占一半，但(dàn)各国生(shēng)物柴油政(zhèng)策(cè)比例(lì)一段(duàn)时期内是固定(dìng)的，不会因为(wèi)原油及宏(hóng)观市场的波(bō)动(dòng)，而出(chū)现生物柴(chái)油产(chǎn)量(liàng)的大幅波动，加上油脂食用作为消费必需品，宏观因素影响(xiǎng)有限(xiàn)，因(yīn)此油脂自身基本面对价(jià)格波(bō)动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱