五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接(jiē)管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是美国(guó)历史上第二大(dà)的(de)破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值(zh水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字í)，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停(tíng)摆及可能(néng)出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白(bái)宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上的(de)首次(cì)债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这(zhè)回水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结束了(le)。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创下472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季(jì)度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下(xià)降。其(qí)中，占韩国(guó)出(chū)口五分(fēn)之一的(de)半(bàn)导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实(shí)时(shí)全球经济(jì)数据(jù)可能比(bǐ)任(rèn)何人都多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已经出(chū)现(xiàn)。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质(zhì)是债务(wù)危机(jī)，因为信贷(dài)会(huì)产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支(zhī)出(chū)刺激(jī)经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一(yī)旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普指数期(qī)货虽(suī)然在5月(yuè)1日(rì)再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能(néng)是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权限的投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触及70美(měi)元(yuán)，预(yù)计3月低(dī)点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华(huá)商(shāng)品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被(bèi)跌(diē)破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看(kàn)作是(shì)C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是(shì)将跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的(de)危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴(bào)力(lì)去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直(zhí)都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出(chū)现，每当(dāng)你(nǐ)认(rèn)为它(tā)要(yào)出(chū)现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希(xī)望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了(le)。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它(tā)的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看燕子(zi)归(guī)来？如(rú)果(guǒ)都(dōu)回(huí)不(bù)来，那(nà)么我(wǒ)该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都会(huì)回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资(zī)”）

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