美东时(shí)间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加(jiā)息(xī)的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么(me)在这次会议之后可(kě)能没(méi)有必(bì)要(yào)进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会(中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家huì)者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力可(kě)能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束(shù)加(jiā)息(xī)是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不(bù)加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济前景的不(bù)确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来的决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这(zhè)次(cì)利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的是不(bù)要传达降息的(de)可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议上决定继(jì)续调高利率或(huò)是维持(chí)利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能(néng)在(zài)年(nián)底(dǐ)前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期是(shì)基于这样一(yī)种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美联(lián)储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一(yī)步(bù)加息问题上(shàng)的(de)分歧，以(yǐ)及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不(bù)会(huì)再(zài)次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会(huì)支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储官(guān)员们(men)对此专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们(men)的工具(jù)，以确保金融(róng)体系有足(zú)够的(de)流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出(chū)，银行业(yè)压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济(jì)陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在(zài)，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流(liú)在3月(yuè)底和4月基(jī)本(běn)停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了(le)对盈(yíng)利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对(duì)于受到(dào)全球高(gāo)度关(guān)注的债务上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备(bèi)使用(yòng)其流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在这(zhè)样的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气(qì)，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在(zài)开始(shǐ)慢慢(màn)采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在(zài)被问及(jí)是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非常(cháng)快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数(shù)据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台(tái)和大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)跌(diē中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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