美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了(le)业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表(biǎo)示，如(rú)果美(měi)国政府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目(mù)的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据(jù)这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国(guó)债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终会得(dé)到偿(cháng)付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但(dàn)它(tā)们都不如美(měi)元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机(jī)风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最严重的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了(le)远(yuǎn)超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有(yǒu)可(kě)能(néng)无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常(cháng)好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债将走(zǒu)软。基(jī)准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初(chū)左右50g是几两 50g是一两吗50g是几两 50g是一两吗到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续(xù)“苟(gǒu)延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表(biǎo)明(míng)了一定程(chéng)度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上(s50g是几两 50g是一两吗hàng)限僵局中，美国(guó)长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的(de)前景(jǐng)预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那(nà)么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将给国会带(dài)来提(tí)高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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