近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场(chǎng)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性，作为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发(fā)行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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