券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发(fā)。券(quàn)商板块也在(zài)周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商(shāng)整体一(yī)季度表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母净利增(zēng)速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名(míng)，结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一(yī)季(jì)报(bào)的(de)优秀(xiù)表现(xiàn)给予了(le)正面回应(yīng)，4月(yuè)28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个(gè)交易(yì)日(rì)收阳线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利(lì)扭亏为盈的(de)券(quàn)商多(duō)达(dá)9家，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券(quàn)、西部(bù)证券、西南证(zhèng)券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同(tóng)比增(zēng)速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报(bào)显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)公司(sī)实现营业总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券(quàn)商的增(zēng)速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部(bù)券商的业绩(jì)表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦(mài)高证券经纪(jì)业务(wù)开展取得一定(dìng)成绩，但营业利(lì)润仍(réng)未实现盈利(lì)，一(yī)定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增(zēng)速(sù)方面(miàn)，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比增速为正、7家(jiā)增速为(wèi)负，同(tóng)比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的(de)低基(jī)数有关，其今年一季度(dù)营(yíng)收规模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过(guò)2倍的有2结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是(shì)财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下(xià)滑幅(fú)度较大，分别是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或(huò)上(shàng)市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前(qián)十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证(zhèng)券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入营收排名前(qián)十，其(qí)一季度营(yíng)收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增(zēng)速(sù)为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东方(fāng)证券(quàn)自营投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季(jì)报高增，全(quán)年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中信证券(quàn)加大(dà)杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所增长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资业(yè)务(wù)表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力(lì)，看好公司在政策放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的(de)研报中称，自营(yíng)投资成为影响国金证(zhèng)券业(yè)绩核心因素，一季(jì)度(dù)自(zì)营(yíng)业务收入提(tí)升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规(guī)模(mó)稳步提升420亿(yì)元(yuán)较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为(wèi)，自营投资成为影响券(quàn)商业绩的(de)核心，预期(qī)将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下(xià)半年(nián)重点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是(shì)券(quàn)商业绩大幅(fú)修复(fù)的一年，尤其是受(shòu)到自(zì)营业务冲击大的(de)公司预期将在年内(nèi)实现较大幅度的改(gǎi)善。

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