财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距(jù)离瑞士政府撮合瑞银与瑞信合并近两个月后，与(yǔ)这(zhè)次(cì)事件有关的一个(gè)重要问(wèn)题终于尘埃落(luò)定：瑞信AT188是不是质数，79是质数吗债券的减记无法(fǎ)触发CDS（信贷违(wéi)约掉(diào)期）的(de)赔付。

　　负责(zé)欧(ōu)洲、中(zhōng)东和(hé)非洲地区的信88是不是质数，79是质数吗贷衍生品决定委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发(fā)布公告称(chēng)，由(yóu)11家买方(fāng)机构、卖方银行和(hé)做市商组成的委员会(huì)一致投票通过了上述决(jué)议。值得一提的是，瑞信(xìn)本(běn)来也(yě)是EMEA DC的一员(yuán)，但没有(yǒu)出现在投票的(de)清单上。

　　具体来说，提出(chū)这个问题(tí)的市场参(cān)与者认(rèn)为，AT1债券应该与CDS合约(yuē)所依据的参考债券（次级债）具有同等地(dì)位，并以一份2020年(nián)到期(qī)的瑞信英镑次(cì)级(jí)债作为标(biāo)准(zhǔn)参考债务。

　　对此(cǐ)，委员(yuán)会首先一致裁定，并(bìng)没有发生“政府干预(yù)的信贷事件”。此外，根(gēn)据AT1债(zhài)券文件中的排名条(tiáo)款(kuǎn)和担保条件(jiàn)，次级债的(de)持(chí)有(yǒu)人是相较于AT1债券的优(yōu)先债(zhài)权人。同时在(zài)2014年的文件中，也为(wèi)AT1债券定义了“排除义(yì)务”。周三的文件中，决策委员会(huì)没有对AT1债(zhài)券(quàn)是(shì)否构成(chéng)借款资金做出任何决定。

　　在3月中(zhōng)旬的(de)紧急交(jiāo)易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美元的瑞(ruì)信AT1债券(quàn)全额(é)减记，此举(jǔ)也(yě)引发了大量此类债(zhài)券(quàn)持有人的诉讼(sòng)。一些投(tóu)机者(zhě)也在(zài)市(shì)场上炒作瑞(ruì)信CDS，押注(zhù)CDDC裁定此(cǐ)举构成CDS赔付。

　　作为(wèi)金(jīn)融市(shì)场较为常见的金(jīn)融衍生品，信贷违约掉期的作用是(shì)在信(xìn)贷(dài)事件（违约、重组、破(pò)产等(děng)）后，CDS的(de)买(mǎi)方可以向卖方(fāng)索(suǒ)赔，索(suǒ)赔的金额通常等于参考(kǎo)资产(chǎn)的面值减(jiǎn)去违(wéi)约后的(de)市场价值。各个区域的(de)信贷(dài)衍生品决定委(wěi)员会(huì)，负(fù)责决定在这个(gè)地(dì)区是否(fǒu)发生了信(xìn)贷衍生品合(hé)约(yuē)中定义(yì)的信贷事件。

　　根据存管(guǎn)信托和清算(suàn)公司(sī)（DTCC）的(de)数据，截至今(jīn)年3月，与(yǔ)瑞信集(jí)团(tuán)债务相关的CDS名义总量(liàng)超过190亿美(měi)元(yuán)，不(bù)过DTCC的(de)数据并未区分优先级(jí)债务和次级债(zhài)CDS。

　　恰好(hǎo)也在本周，瑞银公布了接手瑞(ruì)信(xìn)的最新评(píng)估。在本周二提(tí)交给(gěi)美国(guó)SEC的监管文件中，瑞银表(biǎo)示紧急接手瑞(ruì)信预(yù)计将造成170亿美元的损失，其中有(yǒu)40亿美元为潜在的诉(sù)讼和罚(fá)款支(zhī)出。不过这部分的损失(shī)将会由一(yī)笔“负347.77亿美(měi)元”的商誉覆(fù)盖，意味(wèi)着(zhe)收(shōu)购资产(chǎn)的价格(gé)（30亿瑞郎(láng)）远(yuǎn)远低于(yú)资产的(de)实际价值。

　　这份(fèn)文件同样显示，从去年10月(yuè)开始，瑞(ruì)银的战略委(wěi)员会就已经(jīng)开(kāi)始评估瑞信的状(zhuàng)况，并在今(jīn)年(nián)2月得(dé)出“不宜收购(gòu)”的(de)决定，但最后仍(réng)在瑞士(shì)政府(fǔ)的(de)要求下出(chū)手(shǒu)。

　　瑞(ruì)银也在上周宣(xuān)布，瑞信CEO乌尔里奇·科纳(nà)将在合并交易完(wán)成后加入瑞(ruì)银集团的董事会，同(tóng)时在“可预见的未来”，瑞信的(de)品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 88是不是质数，79是质数吗