美国历史(shǐ)上首次债务(wù)违约风险(xiǎn)正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国债务违约发出警告，如果国会(huì)无(wú)法(fǎ)解(jiě)决债务上限问(wèn)题，美国可(kě)能最早在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早将于6月1日出(chū)现债务违(wéi)约(yuē)

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦5月1日警告称，如果国(guó)会无(wú)法解决债(zhài)务上限问题，美国可能(néng)最早于6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)，这将是美(měi)国(guó)历史上的(de)首(shǒu)次(cì)债务违约(yuē)。耶伦(lún)敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以(yǐ)解(jiě)决(jué)31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)法定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信民主、共(gòng)和两党的国会参众(zhòng)两(liǎng)院(yuàn)领(lǐng)导(dǎo)人，告知联邦(bāng)政府(fǔ)举(jǔ)债额度比(bǐ)预期(qī)消(xiāo)耗(hào)更快，国会应尽早采(cǎi)取行动(dòng)，维护美国“信用”和(hé)各方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提(tí)醒国(guó)会议(yì)员(yuán)处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从过去的(de)债务上(shàng)限僵局中(zhōng)了解到，等(děng)到最后一刻才暂(zàn)停或提高债务上限可能会对企业和消费者(zhě)信心造成(chéng)严重损害(hài)，加(jiā)重纳(nà)税人的短期借贷成(chéng)本，并(bìng)对美国的信(x成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思ìn)用评级(jí)产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表示，之所(suǒ)以(yǐ)在一个月(yuè)之(zhī)后财(cái)政部就可能耗尽现金(jīn)，其(qí)中重要的一个原因(yīn)是最近税收(shōu)收入放(fàng)缓。她表(biǎo)示，财政(zhèng)部正(zhèng)在(zài)暂(zàn)停发行州和地方政府系列证券，以避(bì)免(miǎn)突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管(guǎn)它(tā)也承认其预(yù)期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发布的(de)最新报(bào)告显(xiǎn)示，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽(jǐn)资金的风险较之(zhī)前(qián)更高。该机构(gòu)主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯瓦格(gé)尔说(shuō)：“由于截至4月(yuè)底(dǐ)的(de)税收收入(rù)低于国(guó)会预算办(bàn)公室2月(yuè)份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月初(chū)用(yòng)尽资金(jīn)的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份(fèn)报(bào)告中，国会(huì)预算办公室预测，非常(cháng)措施可(kě)能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其(qí)预期存在(zài)不确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出警告后，美(měi)国总(zǒng)统拜登已邀请美国国会的(de)四位(wèi)领(lǐng)导人于5月9日在白宫就债务上限问(wèn)题举行会议(yì)，商讨解决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长耶伦(lún)日前曾警告称(chēng)，如果(guǒ)美(měi)国国(guó)会未能(néng)提高政府的债(zhài)务(wù)上限，由此(cǐ)产生违(wéi)约，将引(yǐn)发一场(chǎng)“经(jīng)济灾(zāi)难(nán)”，并在未来几年推高(gāo)利(lì)率(lǜ)。

　　据报道(dào)，耶伦(lún)在一场企业(yè)高管活(huó)动中发表(biǎo)讲话说，美国债务违约将(jiāng)导致(zhì)失业，同时使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约(yuē)将导致失业率上(shàng)升，同时(shí)使(shǐ)美国(guó)家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡(kǎ)上的(de)支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万(wàn)亿美元的(de)借款上限(xiàn)是国会(huì)的(de)“基本责(zé)任”。她(tā)警告说，如果债务违约将引(yǐn)发一场经济和金融灾难，“违约(yuē)将提高永续(xù)借款的成(chéng)本。极大增(zēng)加(jiā)未(wèi)来的投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提(tí)高债务上限，美(měi)国企业将面临(lín)不断恶化(huà)的(de)信(xìn)贷市场，政府可(kě)能无法向依(yī)赖社会保障(zhàng)的相关家(jiā)庭和老年人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦(lú成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思n)指出，众议(yì)院共(gòng)和(hé)党人和(hé)白宫(gōng)之(zhī)间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可(kě)能威胁我们在过去(qù)两(liǎng)年所取得的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国众议院(yuàn)通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美(měi)国民主共和两(liǎng)党围绕债务上限的党(dǎng)争不断加剧，引发(fā)全球对(duì)于美(měi)债违(wéi)约(yuē)可能引发金(jīn)融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需(xū)控(kòng)制(zhì)在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是(shì)美国(guó)国会(huì)为联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定的为履行已产生(shēng)的支付义务而(ér)举债的最(zuì)高(gāo)额度，触及这条“红线”意味着美国(guó)财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过随(suí)后(hòu)白(bái)宫发布声明称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题。

　　据美国《国会(huì)山报》报道，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒(shū)默驳斥(chì)了(le)共和(hé)党(dǎng)的债务上限法案，称(chēng)其为“美国违(wéi)约法案(àn)”。白(bái)宫称该(gāi)法案是“为获取极端让(ràng)步而(ér)进行(xíng)的(de)鲁莽尝试”，并(bìng)表(biǎo)示如果该法案(àn)到达(dá)拜登的办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵局(jú)，再次提升(shēng)市场(chǎng)担(dān)忧。美银的(de)美国(guó)利率策略师认为，自上(shàng)周以来，美国(guó)利率反(fǎn)弹(dàn)，美(měi)债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的催化剂(jì)是(shì)对美国银(yín)行体系的(de)担忧再度抬头。市场成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思定价美联储下周最后一(yī)次(cì)加息，这与我行的(de)美国经济团队的预(yù)期一(yī)致。进一步(bù)加息是有可能的，但考虑到银行(xíng)体(tǐ)系的漏(lòu)洞(dòng)，加息面(miàn)临着更大(dà)的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月(yuè)第(dì)二周。

　　摩(mó)根大(dà)通预计，美国债(zhài)务上限问题最(zuì)早(zǎo)将在下个月显现出来(lái)。该行认为，美(měi)国国债出现技术(shù)性违约(yuē)的(de)风险“不(bù)小”。摩根大通在报告(gào)中表示，预计有关(guān)美国债务上限(xiàn)和联邦(bāng)拨款法案的(de)辩论都将(jiāng)“危险地(dì)逼近”最后期限。该行(xíng)的美国(guó)利率策略团队预(yù)计，美国财政部可能在8月(yuè)中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内(nèi)提高美国债务上限对未来的僵(jiāng)局没(méi)有帮助；在共和党和民主党(dǎng)领导人提出最新财政提案后(hòu)，解决(jué)美国债务上限僵局(jú)的方(fāng)法仍未明晰(xī)。

　　此前(qián)高盛(shèng)也警(jǐng)告称，美(měi)国触及(jí)关键的债务上限最后期(qī)限的时(shí)间可能会早于市场普遍预(yù)期(qī)。高盛首(shǒu)席(xí)经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然(rán)初(chū)步统计数(shù)据透露的信息有限(xiàn)，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明(míng)，在(zài)6月上(shàng)半月达到美国(guó)债务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研(yán)究表示，美国已在今(jīn)年(nián)1月触及债(zhài)务上限，财政部(bù)可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急。近日市场(chǎng)对(duì)美国债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升温，这主要(yào)是由(yóu)税收同比减少与国会两(liǎng)党(dǎng)僵持(chí)这(zhè)两个因素催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备方案(àn)等三个角度看，我们认为(wèi)美债(zhài)在今年6月违(wéi)约的风险(xiǎn)仍(réng)然较小。债(zhài)务上限问题(tí)可能导(dǎo)致货(huò)币市场与(yǔ)债券市场加(jiā)大波动，但(dàn)总体而言预计其直(zhí)接(jiē)影响有限(xiàn)。

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