30年“不败”的可(kě)转(zhuǎn)债信仰，突然(rán)之间出现“断(duàn)崖式(shì)”崩(bēng)塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今(jīn)天又是暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元，30年可转债(zhài)历史上从未有过如此低价(jià)可转(zhuǎn)债，与此同时(shí)，各类低价转债(zhài)接连(lián)雪崩。分(fēn)析认(rèn)为，资(zī)金(jīn)开始担心退市和违约风险(xiǎn)，纷纷出逃。

　　A股(gǔ)市场今(jīn)天也继续不乐观(guān)，自周二盘中冲高到3400点跳水(shuǐ)之后，市场持续回落，上证指数(shù)今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数(shù)和多数板块下跌，深(shēn)证成指跌1.23％，创(chuàng)业板指数(shù)和科创50指数也跌超1％。个(gè)股3790只下跌(diē)，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元，与(yǔ)前一日有所缩量。

　　行业(yè)板块方面(miàn)，此前最(zuì)牛的(de)传(chuán)媒(méi)娱乐(lè)领(lǐng)跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建(jiàn)筑、有(yǒu)色(sè)等(děng)也跌超3％；纺织服装、电力、旅(lǚ)游(yóu)等行业逆势飘红(hóng)上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金却是逆(nì)势抄底，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只转债(zhài)面临(lín)退市

　　<behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗strong>带(dài)崩整(zhěng)个低价转债市场

　　30年没有过的可转债退(tuì)市历(lì)史，在今年5月(yuè)一(yī)下被打(dǎ)破，先是*ST蓝(lán)盾宣告公司和蓝盾(dùn)转债被告知(zhī)要退市，打破了(le)30年(nián)来的可转债(zhài)没有出(chū)现(xiàn)正(zhèng)股和转债退市的历史。接着没几(jǐ)天，*ST搜特(tè)锁(suǒ)定面值退(tuì)市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历史来得太快。蓝盾转债已停牌，而(ér)搜特转(zhuǎn)债还在交易。

　　退市危(wēi)机之下，搜特(tè)转债(zhài)今日再(zài)度暴跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日搜(sōu)特转债已经暴跌19.75％。持续上演断崖(yá)式(shì)暴跌，面值100元的转债如今只剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一(yī)字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连的退(tuì)市情形，以及(jí)可能面临的违约。彻底带(dài)崩了整(zhěng)个低价转债，过去的双低(dī)策略似乎也不(bù)再奏(zòu)效。思创转债暴跌(diē)11％，而正股思创医惠只跌了(le)2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗(liáo)只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债(zhài)等跌(diē)超6％。

　　如(rú)今(jīn)又(yòu)涌(yǒng)现大(dà)批价格跌(diē)破100元的低(dī)价(jià)转债(zhài)，而(ér)一(yī)年前(qián)市场还(hái)在关注“消灭”100元以下可转(zhuǎn)债，一度没有(yǒu)转债价格低(dī)于100元。如今是多只接连(lián)闪崩断(duàn)崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点(diǎn)

　　市场(chǎng)近期波动剧烈

　　上证指数周(zhōu)二在券商、银行等金融(róng)股带动之下，一度冲上3400点，而后快速跳水(shuǐ)。然(rán)后持续下行，今(jīn)日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早盘一(yī)度翻红(hóng)后，市场持续走低。

　　有(yǒu)分析(xī)表示，近期(qī)市场波动加剧(jù)，资金分歧较(jiào)大。

　　华泰证券近日策略(lüèbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗)点评表示，4月新(xīn)增社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预期，一季度冲量(liàng)明显(xiǎn)+票(piào)据利率(lǜ)下行，数据走弱在(zài)方(fāng)向(xiàng)上不超预(yù)期，但幅(fú)度较预期更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同(tóng)比(bǐ)走高，冷热不(bù)匀再现，居民中长贷在1Q脉(mài)冲式修复过后明显走弱，单(dān)月新增创历(lì)史新低(dī)，与(yǔ)地(dì)产销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比(bǐ)剪刀(dāo)差微升，基数(shù)效应外，主因C端新增存款转负；3）私人部门中长贷仍在修复(fù)→全A非金融企(qǐ)业盈利全年或(huò)拾级而上，但(dàn)从M1-M2剪(jiǎn)刀差及(jí)财报数(shù)据反映的制造(zào)业库存及(jí)产能周期位(wèi)置看，弹性或有限(xiàn)。金融(róng)数据再次印(yìn)证复苏(sū)成色需巩(gǒng)固，或(huò)提升(shēng)政策加码“恢复和(hé)扩大需求”的可能(néng)。

　　前海开源基金近(jìn)日也(yě)表示，后续来(lái)看市场回落空间(jiān)有(yǒu)限(xiàn)：

　　第一、4月出口(kǒu)仍(réng)超预(yù)期，外需仍(réng)有韧性(xìng)。4月(yuè)出(chū)口同(tóng)比增长8.5％，好(hǎo)于市场预期，除(chú)基数效应外，欧美的韧性与东(dōng)盟相对(duì)强(qiáng)劲的需求均支撑了(le)外需，内需同(tóng)样在修复下市场分(fēn)子端(duān)边际(jì)向好。

　　第二(èr)、国内外(wài)流动性仍然偏好。国内看，4月政治局会议(yì)仍然强调稳增(zēng)长，应对弱复苏(sū)下(xià)流动性(xìng)大概(gài)率(lǜ)仍然维持宽松，同样仍可能有增量政(zhèng)策(cè)出台，对(duì)市场均是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会议后(hòu)市场(chǎng)基本(běn)已定价美联储本轮加息已至顶点，仍然存在区域银行风(fēng)险隐患同(tóng)时通(tōng)胀仍在下行下，后续海(hǎi)外流动性难(nán)更紧，外资(zī)对国内(nèi)市场的流出压力不大。

　　总体来(lái)看，权重(zhòng)板块内部的分化，热门板块交易性的波动(dòng)是指数调整主因，但(dàn)在内(nèi)需修(xiū)复、外需韧性，且(qiě)国内(nèi)政策呵护(hù)延续、外资流出(chū)压力不(bù)大下市场无大风险(xiǎn)，震荡修复延(yán)续。

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