5月(yuè)12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不过原计划在(zài)重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却(què)因此(cǐ)背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗了两年的(de)“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西(xī)省产权交易(yì)市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出(chū)售(shòu)全资(zī)子公司(sī)江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年度在(zài)全(quán)球生(shēng)产销售(shòu)重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并(bìng)报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照相关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出(chū)售交易(yì)股(gǔ)权签署(shǔ)了《关(碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量guān)于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定(dìng)就目(mù)标股权支付的(de)基(jī)准价(jià)款为(wèi)人民(mín)币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需(xū)要获得国资管(guǎn)理有(yǒu)权(quán)单位(wèi)的(de)批(pī)准，但由(yóu)于交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内完(wán)成(chéng)，项目双方经协商一(yī)致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车(ch碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量ē)工业集团。作为(wèi)一家老牌国(guó)营企业(yè)，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集团(tuán)及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽(qì)，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车进(jìn)入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司(sī)在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽(qì)的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的(de)意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示(shì)，最(zuì)终将建成年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台发动(dòng)机(jī)的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由于(yú)对重卡(kǎ)市(shì)场和客(kè)户洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国(guó)重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露有关江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年(nián)亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停(tíng)止了所有(yǒu)的(de)产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资(zī)。这一举动的(de)主(zhǔ)要目的(de)是降低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资(zī)进入(rù)，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身近(jìn)年来日子也(yě)不(bù)太(tài)好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元(yuán)，这三(sān)年内，其实现(xiàn)归母净利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚(shàng)可。不(bù)过，在(zài)2021年(nián)和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑(chēng)起了其当(dāng)年的(de)净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在(zài)这两(liǎng)年的扣非归母净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到(dào)了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一季度，这一(yī)科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利(lì)润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接盘告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车(chē)肩上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次也(yě)表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬(chóu)和设备维护(hù)等费(fèi)用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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