昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士(shì)透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就美(měi)国(guó)债务上(shàng)限达成协议(yì)，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能达成的(de)不会是(shì)一份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包(bāo)含(hán)几个关(guān)键数字的(de)精简协(xié)议。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议员(yuán)表示不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决(jué)定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的六个(gè)月来首次面对(duì)面会议不太可能(néng)采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年(nián)底将略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市(shì)场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数(shù)据显示，交易员们(men)完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉(diào)期合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的(de)加息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均(jūn)止(zhǐ)步(bù)三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收(shōu)盘(pán)历(lì)史新(xīn)高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿美(měi)元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数(shù)据(jù)中心业(yè)务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句远超(chāo)人们预(yù)期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占据(jù)主导地(dì)位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练(liàn)和运行机(jī)器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再(zài)次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级研(yán)究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下(xià)跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接(jiē)下来继续加息的可(kě)能性，当前(qián)美(měi)联储6月(yuè)加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对(duì)于大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)普遍形成一(yī)定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的(de)社融和固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投(tóu)资等经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关(guān)联性(xìng)较强的(de)黑色(sè)系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随(suí)着成(chéng)本(běn)端原料价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的(de)减产动力(lì)。在行业(yè)利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求(qiú)乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年(nián)年初以来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又(yòu)出(chū)现明显增(zēng)长，同时(shí)预(yù)期(qī)中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延(yán)续弱势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间(jiān)

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看，方正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主要(yào)有(yǒu)以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能(néng)会(huì)大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部(bù)是(shì)否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则板材(cái)供(gōng)应压力会(huì)明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发(fā)货(huò)均(jūn)出现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一(yī)是(shì)煤炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行(xíng)，钢(gāng)厂主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价(jià)格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情(qíng)初(chū)期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会(huì)库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面和市场力量(liàng)的供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经(jīng)济政策(cè)效果或将在(zài)下(xià)半年(nián)显现、国际(jì)局势缓和以及国内外(wài)价差有利(lì)于(yú)钢材(cái)出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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