今年(nián)AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行业所有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用(yòng)、算力(lì)端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最领先(xiān)的(de)主动权(quán)益基金。同时(shí)，较好(hǎo)的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的(de)知名度(dù)更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回(huí)报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动权(quán)益基金(jīn)，最新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的(de)行(xíng)业(yè)，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结(jié)合自身业务的人工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的背后，是(shì)相关公(gōng)司在产业(yè)端(duān)的(de)积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基(jī)金一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除(chú)了(le)中微(wēi)公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他(tā)重(zhòng)仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没(méi)有保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基(jī)本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金诺(nuò)安(ān)成长并没有太(tài)大变(biàn)化，前(qián)十大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年底变(biàn)化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北(běi)方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端(duān)一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复(fù)，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最(zuì)强的产业趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。而(ér)算力几何(hé)级的增长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求的(de)重要增长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要(yào)板块(kuài)是芯(xīn)片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国半导(dǎo)体的制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体(tǐ)出口新(xīn)法案对我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加(jiā)速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一(yī)方(fāng)面在国(guó)内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先(xiān)进制(zhì)程。虽然美国(guó)的(de)制裁(cái)对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛进的(de)增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也(yě)出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩(jì)最(zuì)强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨更(gèng)多来(lái)自于投资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安积(jī)极回报基金的话题也(yě)屡见(jiàn)报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总(zǒng)规(guī)模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基(jī)金分管投研的(de)副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模超过(guò)700亿的基(jī)金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导(dǎo)体及光模(mó)块相关板(bǎn)块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度(dù)主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一(yī)季度新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多(duō)类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关系活(huó)动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人(rén)工智能领域(yù)提提(tí)供以芯片为基础的(de)解决方案，目(mù)前(qián)主要产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的(de)无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股(gǔ)在(zài)一季(jì)度退出兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较(jiào)多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕(yù)成为市(shì)场备受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来(lái)看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票市(shì)值占基金总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高(gāo)值，显示出一种积极的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了(le)信息技(jì)术(shù)、可选消(xiāo)费(fèi)等。前(qián)十大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教(jiào)育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感(gǎn)度相对(duì)较高(gāo)的(de)部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季度末(mò)期逐(zhú)步逢低(dī)增持(chí)了(le)港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物(wù)业及(jí)计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造了一定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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