今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金(j蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁īn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是双向选择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部(bù)互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

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