近期《2023年五(wǔ)一假期旅游(yóu)预测(cè)报(bào)告(gào)》显示，该平台(tái)假(jiǎ)期国内(nèi)酒店(diàn)、景区门票、机票(piào)订单(dān)量均反超2019年(nián)水平。同(tóng)时民航局披露，从机票(piào)预订数据(jù)看，五一假(jiǎ)期订(dìng)票(piào)已超600万人(rén)次(cì)，或成为(wèi)史上(shàng)旅游出行(xíng)热度(dù)最高(gāo)的五(wǔ)一(yī)假期。此外(wài)近(jìn)20部影片定档(dàng)五一，节假(jiǎ)日(rì)院线有望迎来强复(fù)苏。在(zài)消费需求火爆(bào)下，可(kě)以(yǐ)关注交运、旅(lǚ)游、影(yǐng)视等(děng)行业机会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出(chū)行(xíng)旺季(jì)来临

　　自去年(nián)疫情防控优化(huà)调整以来，国内(nèi)疫后(hòu)复苏趋(qū)势较强。近(jìn)日某酒(jiǔ)店(diàn)龙头企业发(fā)布一(yī)季度(dù)经营数据，公司一(yī)季(jì)度(dù)整体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际(jì)营业收入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面(miàn)，据民航局数据，一季度民航(háng)运输共完(wán)成运输总周转(z同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗huǎn)量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年(nián)同期的(de)77.6％，较2022年四(sì)季(jì)度大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季(jì)度(dù)共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人(rén)次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输(shū)规模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示(shì)，距离假期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆程度远超(chāo)预(yù)期，五一(yī)境内酒店市场搜索(suǒ)热度(dù)已达2022年同期9倍(bèi)以(yǐ)上，相(xiāng)较2019年(nián)五(wǔ)一同期也增长近200％。今年五一也是出境团队(duì)游试(shì)点(diǎn)恢复后的首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机票搜(sōu)索热度同比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店(diàn)搜(sōu)索热度同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部(bù)宣布自4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华人员可(kě)以登机前48小时(shí)内抗原检测(cè)代替核酸检测，航(háng)空公司不再查验登机前检测证(zhèng)明。针对来华人员的防疫(yì)政策放宽后，入境客流量有望进(jìn)一(yī)步提(tí)升，继续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局预计(jì)，五(wǔ)一假期民航将运(yùn)输(shū)旅客900万人次(cì)左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万(wàn)，去年(nián)相关(guān)数据未公布，不(bù)过民航局当时预计旅客(kè)量(liàng)为200万人次。因此今年有望将超过疫情(qíng)前水平，成为史上旅游出(chū)行热(rè)度最高的五(wǔ)一(yī)假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐观，叠(dié)加出入(rù)境(jìng)政策进(jìn)一步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费(fèi)复苏(sū)有望接棒成主(zhǔ)线

　　年(nián)报、一(yī)季报披露节前结(jié)束(shù)，截至4月(yuè)28日，已(yǐ)经披露一(yī)季报的上市公司接近(jìn)4000家。从目前(qián)财报披露情况看，旅游出行相关板块景气度显著恢复，用整体(tǐ)法测算，申(shēn)万(wàn)社会服务行业一季度(dù)归(guī)母净利润增速达到144.40％，交通运输行业(yè)一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节(jié)是(shì)疫情放开后(hòu)第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求集中释放，且春节后旅游行(xíng)情转入淡(dàn)季，市场普遍预期旅游(yóu)业复苏(sū)趋(qū)缓。但从五一的数(shù)据来(lái)看，伴随着景气复苏的持续兑(duì)现(xiàn)，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯(guàn)穿(chuān)全年。同时供给端，疫情(qíng)期间我(wǒ)国机队(duì)引进(jìn)收紧，飞行员结(jié)构(gòu)性短缺问题凸显，后续或将逐步好(hǎo)转(zhuǎn)。叠加票价改(gǎi)革仍(réng)在(zài)推进，看好(hǎo)后(hòu)续票价及客座率表现。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为(wèi)国内重要节假日，“五一档”电影票房(fáng)市场(chǎng)也有较高占比。从历史数据看(kàn)，国内电(diàn)影总票房(fáng)自2017年(nián)的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期(qī)票房占同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗全年(nián)票房比例(lì)从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五一(yī)档期电(diàn)影(yǐng)纷纷(fēn)撤档，票(piào)房远不及预期，而(ér)2023年(nián)影院全(quán)面恢(huī)复运(yùn)营，撤档重点影(yǐng)片加码(mǎ)五(wǔ)一(yī)档(dàng)期，叠(dié)加(jiā)观众(zhòng)报复性消(xiāo)费(fèi)热情，预计今(jīn)年五一档(dàng)期将(jiāng)回升至(zhì)2021年(nián)水平，延续(xù)此前连涨态势。

　　从(cóng)影片(piàn)供给(gěi)来看(kàn)，已有近20部影(yǐng)片宣布进入(rù)今(jīn)年“五一”档，数量上已(yǐ)超过历年(nián)同档(dàng)期，重点电(diàn)影包(bāo)括《惊天救(jiù)援》、《长空(kōng)之王》、《检察(chá)风云》等。此外，已上映的电(diàn)影《灌篮高手》累计票(piào)房破4亿元(yuán)（猫(māo)眼数据，截至(zhì)4月28日(rì)），热度也有(yǒu)望延(yán)续(xù)。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本(běn)生成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景(jǐng)、道具、特效等元素(sù)转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄日程和(hé)预(yù)算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成(chéng)布景(jǐng)，换(huàn)脸换声，或直接使用虚拟人(rén)替代真人演员。后期(qī)制作，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成音频、特(tè)效、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海报、预告片等宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道(dào)催化密(mì)集，当前投(tóu)资机会凸显。

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