5月(yuè)12日晚间，根据(jù)美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交(jiāo)了截(jié)至2023年3月31日的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是(shì)国内管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基(jī)金机(jī)构(gòu)，亦(yì)是(shì)内(nèi)地少有的进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方(fāng)机构之一(yī)，景林的(de)动向受到了市场广泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元(yuán)，折合(hé)人民(mín)币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市场持有34家(jiā)上市公司的(de)股(gǔ)票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值中(zhōng)的(de)占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分别(bié)为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林资(zī)产美股持(chí)仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上(shàng)季度对(duì)比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼(pīn)多(duō)多(duō)。2022年二(èr)季度(dù)增持拼(pīn)多(duō)多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也(yě)不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度(dù)分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在今年2月(yuè)初(chū)便戛(jiá)然而止(zhǐ)了，景林资产在(zài)此前(qián)“越跌越买”的策略(lüè)奏(zòu)效后，或许在股价(jià)“掉头”之(zhī)际(jì)进行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)景林新(xīn)建仓的英伟达，空(kōng)降前十(shí)大重仓股第七(qī)位，一(yī)口气买(mǎi)入32.53万股，一季度末(mò)持仓(cāng)市值为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极(jí)布局教育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在(zài)美股的(de)操作(zuò)中，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教育(yù)股。

　　数据(jù)显示，截至今(jīn)年一季度末(mò)，景林资产持有新东方(fāng)430万股，环比(bǐ)去年底加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成为(wèi)景林资产的(de)第(dì)二大重(zhòng)仓股。与此同时(shí)，景林资产一(yī)季度还建仓了(le)好未来，期(qī)末持(chí)股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均处(chù)于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认(rèn)为(wèi)，从(cóng)全行业来看，不同年龄层(céng)的(de)用(yòng)户对“教育”的(de)需求(qiú)依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政(zhèng)策推行之(zhī)后(hòu)，目前行业政策环境(jìng)趋于稳(wěn)定，但过程中(zhōng)很多(duō)公司(sī)退出离开，使得行(xíng)业竞(jìng)争格局趋缓，对于存(cún)量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年(nián)积累(lèi)的口碑和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学(xué)科之外(wài)的教育领域(yù)业务基础扎实，原有的留学等业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等(děng)新业务成为新的(de)增长驱动(dòng)力。且公司的(de)利润和现金流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够的(de)安全边(biān)际。在(zài)过去几(jǐ)个季度的财报(bào)中，我们看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林资产表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产对(duì)于(yú)教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资产存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会公开资料显示(shì)，截至今年一季(jì)度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资(zī)产大举买入近156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠，炮(pào)轰(hōng)市场投机之(zhī)风(fēng)

　　自(zì)五一(yī)节过后，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估(gū)仅热闹了(le)一两(liǎng)天，随(suí)后(hòu)便开始(shǐ)持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块更是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为(wèi)客观(guān)数据(jù)信息罗(luó)列，不构成任何投(tóu)资(zī)建(jiàn)议(yì)）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结(jié)。周三时，市场成(chéng)交(jiāo)量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日(rì)和5月12日成交(jiāo)额(é)连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的(de)急剧降温，市(shì)场观点认(rèn)为，主要原因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布(bù)的金融(róng)数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月(yuè)信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回(huí)落再度成为信贷回(huí)落的(de)主要原因。而(ér)企业中长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社(shè)融增速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿(yì)元。

　　署名(míng)光大(dà)证券(quàn)的(de)点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款好(hǎo)转了妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思，主要因为今(jīn)年国(guó)股行NIM和营收(shōu)压力很大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多票，后面改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已(yǐ)经快要接近(jìn)零利率了(le)，信贷(dài)再度(dù)出现深度负增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想好(hǎo)起来(lái)，必(bì)然要让大家(jiā)看到宽信用(yòng)的信(xìn)号出现，而这可能还需要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量(liàng)资金博弈(yì)的背景不改，而两大主线(xiàn)人(rén)工智能和中特估(gū)，今年已然(rán)累计不小的涨幅。中特(tè)估这边(biān)，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边，在未有增量(liàng)资(zī)金进(jìn)场的情况之(zhī)下，再(zài)想继(jì)续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的(de)难处，在业绩和投(tóu)资(zī)信仰之间无(wú)法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着，炮(pào)轰(hōng)当下(xià)市场投机之(zhī)风大盛，认为当下市场交易机制应要(yào)有所改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是(shì)但(dàn)总(zǒng)一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红(hóng)火火，但很多(duō)投资者(zhě)都(dōu)是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基金经理更是有苦难(nán)言(yán)，市场(chǎng)上大热(rè)的(de)人工(gōng)智能，游资炒(chǎo)作的(de)“星辰大海”，根本不(bù)符合他(tā)们的机(jī)构审(shěn)美(měi)。直(zhí)白点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大(dà)家都是有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思