因市(shì)场(chǎng)需求减少(shǎo)，正(zhèng)在持(chí)续发力的(de)存储(chǔ)芯片巨头兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)（603986），一季度归母净利(lì)润同比(bǐ)大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至2023年(nián)一(yī)季(jì)度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺(nuò)安成长(zhǎng)混合基金，已累计减(jiǎn)持(chí)该公司股票约(yuē)603万(wàn)股，混沌(dùn)投资(zī)老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱一明的一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人香港赢(yíng)富得有限公司，将减(jiǎn)持不(bù)超(chāo)过1190.5万(wàn)股(gǔ)。

　　目前，兆易(yì)创新股价(jià)为(wèi)112.48元，总市值为(wèi)750亿(yì)元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新(xīn)4月27日披露的2023年一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，公司一(yī)季度归母净利润1.5亿元，同(tóng)比下降(jiàng)78.13％，其主要原因是芯片产品市场需求(qiú)减少，公司营业(yè)收入同比下(xià)降，毛利(lì)率下降，导致毛利润同(tóng)比减少(shǎo)。

　　当日(rì)同时发布的(de)2022年(nián)年报显示，公司2022年营业(yè)收入81.3亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减(jiǎn)少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传感(gǎn)器业务收入减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务(wù)增(zēng)加约3.73亿元(yuán)，较2021年(nián)度增加(jiā)约15.19％。

　　存储(chǔ)器业(yè)务、传感器业务收入减(jiǎn)少主(zhǔ)要是受消费市(shì)场(chǎng)需求疲(pí)软(ruǎn)影响(x2l是多少毫升 2l是多少升iǎng)，而微(wēi)控制器业务收(shōu)入增加(jiā)得益于公司多(duō)元化产(chǎn)品布局，其来自(zì)工业、网(wǎng)通领域的收入(rù)增(zēng)加弥补了(le)消(xiāo)费领域(yù)的收入下滑(huá)，并带(dài)动微控制器(qì)业务(wù)收(shōu)入增长。

　　在(zài)净(jìng)利(lì)润(rùn)方面，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面(miàn)，财务费用减少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑(duì)人(rén)民(mín)币汇(huì)率(lǜ)上升，汇(huì)兑收益增加。另(lìng)一方面，收(shōu)入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和(hé)研发费用同比增加约1.73亿元，主要(yào)是人(rén)工、折旧摊销(xiāo)等费用的增(zēng)加；资(zī)产减值损失(shī)同比增加约2.18亿元，其中(zhōng)存货(huò)计提减值同比增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增(zēng)加0.86亿(yì)元。

　　二(èr)级市场上，从2022年四季度至2023年一(yī)季(jì)度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持约603万股(gǔ)，混(hùn)沌投资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟减持(chí)1190万(wàn)股(gǔ)

　　兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)同(tóng)日还公告，实际控(kòng)制人朱一(yī)明的一致行动(dòng)人香港赢(yíng)富得有限(xiàn)公司，拟自披露(lù)该减持(chí)计划公告日起15个(gè)交(jiāo)易日后的6个月内，采取集中竞价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约(yuē)占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务(wù)主(zhǔ)要有三块，分别是存储(chǔ)芯(xīn)片、MCU（微控(kòng)制器）、传感(gǎn)器，其中，存储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在存储器(qì)方面(miàn)，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目前市占率排名(míng)全球第三，竞争(zhēng)对手(shǒu)主要(yào)有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供(gōng)应商(shāng)包(bāo)括铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏电子等企(qǐ)业占据了(le)较高的(de)市场份额。兆易创新通过差异化产品需求切入该细分领域市场，以(yǐ)实现局部(bù)应用领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应(yīng)用于手机、机顶盒(hé)、数据卡(kǎ)、网通产品、通讯(xùn)设备等消费类产(chǎn)品，公司在技术、产品以及市(shì)场应(yīng)用(yòng)方面(miàn)都(dōu)处于领先地位。随着公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的(de)量产(chǎn)，将更一步拓展应用领域(yù)至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产业处于高度垄(lǒng)断，主要的DRAM厂商包括韩国的三星(xīng)电子(zi)、SK海力士和美国的美光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台(tái)湾地区的(de)企业。兆(zhào)易(yì)创新(xīn)主(zhǔ)要通过(guò)其兄(xiōng)弟公司长鑫存储(chǔ)参(cān)与竞争，从趋(qū)势(shì)来看，其产业技术开(kāi)始起步(bù)发展，但(dàn)占比依旧很低。

　　根据世界半导体贸易统计(jì)组织（WSTS）的(de)数据，2022年全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)市场规模(mó)为5735亿(yì)美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比(bǐ)显(xiǎn)著(zhù)放缓，而2023年全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)市(shì)场的销售(shòu)额预计则将小幅下(xià)滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储市(shì)场，CFM闪存(cún)市场数据显示，2022年(nián)全球存储市(shì)场规(guī)模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结(jié)束连续(xù)两(liǎng)年的双位数增(zēng)长，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美元(yuán)，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易(yì)创(chuàng)新是基金重(zhòng)仓股，截至一季末(mò)，多家基(jī)金公司旗下被动(dòng)和主动型基金持有(yǒu)该股。

　　从前十大流通(tōng)股东变化看(kàn)，一(yī)季(jì)度银(yín)河创新(xīn)成长和蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)成(chéng)长是(shì)持有该股(gǔ)最多(duō)的主动(dòng)偏股(gǔ)基金，不过，两只基金(jīn)均在一(yī)季度(dù)减持了兆易创新，其中(zhōng)诺安成长减持近272万股，减持比例(lì)超25％。

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