昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报(bào)道，知情人(rén)士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登(dēng)和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一(yī)名(míng)了解谈(tán)判(pàn)情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会是一(yī)份长达数百页(yè)、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法案，而是(shì)一份包(bāo)含(hán)几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定(dìng)可(kě)自(zì)由支(zhī)配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常(cháng)的拨(bō)款程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育等类别的(de)细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该削(xuē)减这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行(xíng)的六个(gè)月来首次(cì)面对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价(jià)上(shàng)涨，而(ér)是平(píng)衡价(jià)格(gé)，以确保生产者(zhě)和消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏(hóng)观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们(men)完全押注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下(xià)来两次会(huì)议中(zhōng)美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约显示消化了约14个(gè)基点的(de)加息预(yù)期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大关(guān)一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家(jiā)市(shì)值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于(yú)两(liǎng)个(gè)英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二(èr)财(cái)季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右，较市(shì)场预(yù)期(qī)的(de)71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟(wěi)达从(cóng)全球企(qǐ)业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人(rén)工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的(de)最(zuì)重要底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。英伟(wěi)达如(rú)今(jīn)在AI用途(tú)的(de)芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以(yǐ)来新(xīn)低(dī)。截(jié)至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究(jiū)员(yuán)黄科(kē)在接(jiē)受(shòu)期(qī)货(huò)日(rì)报(bào)记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期(qī)黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业(yè)共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对于(yú)政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情绪(xù)较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国(guó)内经济(jì)状况关(guān)联性较强的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并(bìng)无利(lì)多(duō)因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存(cún)、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原料成本(běn)持(chí)续下移独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频(yí)导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材(cái)价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自(zì)今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个(gè)月来钢材下游(yóu)需求恢复距(jù)离(lí)此前预期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市(shì)场对下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同(tóng)时预期中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计(jì)，3月(yuè)初(chū)以(yǐ)来，钢(gāng)材(cái)五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国(guó)进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹(dàn)空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个方面的(de)问题：一是(shì)高(gāo)炉(lú)减产不充分；二(èr)是外需可(kě)能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一(yī)直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季(jì)度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现，但国内(nèi)市(shì)场利空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会(huì)明显增加，产量也(yě)面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后，国内下一个相(xiāng)对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公(gōng)布后，在(zài)此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备(bèi)两(liǎng)个(gè)条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面(miàn)有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市(shì)场(chǎng)对于后期供(gōng)需(xū)平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续(xù)弱(ruò)势(shì)，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市(shì)场供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下(xià)探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀(pān)告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会(huì)库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月(yuè)份之(zhī)后(hòu)来自政策面和市场力量的(de)供(gōng)应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么低价可(kě)能(néng)会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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