昨夜(yè)，据路透社最新报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美(měi)国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协议(yì)，双方在(zài)可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页(yè)、可能需要立(lì)法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键(jiàn)数字的(de)精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的最高(gāo)限额(é)，包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未来几个(gè)月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育等类(lèi)别的(de)细节(jié)。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国(guó)防，一(yī)些议员表示(shì)不应该削(xuē)减这一领域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首(shǒu)次(cì)面(miàn)对面会议(yì)不(bù)太可能采取(qǔ)新的(de)措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场形势并及时作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评(píng)估(gū)。美国(guó)加息(xī)阻碍(ài)了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上(shàng)再度加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加(jiā)息(xī)的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前(qián)有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会议中美(měi)联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为全(qu定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思án)球(qiú)第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。按(àn)业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期(qī)货投研(yán)中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下(xià)跌是(shì)宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市(shì)场各方的(de)避险观(guān)望(wàng)情绪较为明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来(lái)看，不能排除接下来继续加息(xī)的(de)可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走强对于(yú)大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和(hé)固定(dìng)资产投(tóu)资(zī)等经济(jì)数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽然(rán)目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚存定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原料成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材(cái)价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材(cái)下游(yóu)需求(qiú)恢复距(jù)离此前预(yù)期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今(jīn)年年初以来市场对下(xià)游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三个(gè)方面(miàn)的(de)问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来表现一直(zhí)低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格(gé)底部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空(kōng)在价格(gé)中已有体(tǐ)现，从(cóng)后(hòu)期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临继续(xù)压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期后，国内下一个相对重要(yào)的(de)政策(cè)时点(diǎn)可(kě)能(néng)在(zài)7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁(tiě)水(shuǐ)下降并不(bù)明(míng)显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对钢价(jià)形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从(cóng)而改善市(shì)场(chǎng)对(duì)于后期供需平(píng)衡的(de)预期(qī)。不(bù)过(guò)，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情(qíng)绪(xù)较(jiào)为悲观，动(dòng)力(lì)煤价(jià)格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此(cǐ)外(wài)国内粗(cū)钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格(gé)局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造成的负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格(gé)区间(jiān)有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期(qī)偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的(de)供应压减速度(dù)加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前钢(gāng)铁(tiě)产业链(liàn)库(kù)存(cún)整体较(jiào)低，因此在(zài)后(hòu)续(xù)进入减产(chǎn)期间(jiān)后(hòu)，钢(gāng)材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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