金(jīn)融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度货币政策执行报告出炉，报告针对时下经济通缩、利率走势、房(fáng)地产政策(cè)、硅(guī)谷银行(xíng)热点话(huà)题(tí)做了(le)回应。

　　针对经济通缩问题的讨论(lùn)，央(yāng)行一锤定音。央行第(dì)一季度(dù)中国货币政策执行报告写到，当前我国(guó)经济没有出现通(tōng)缩。通缩主(zhǔ)要指价格持续负增长，货币供应量(liàng)也(yě)具有下降趋势，且通常伴随经济衰(shuāi)退。我国物价仍在温和上(shàng)涨，特别是核心CPI同比稳定在(zài)0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增长(zhǎng)相(xiāng)对(duì)较快，经济运行持续好转，不符合通缩的特征。中长期看，我国(guó)经济总供(gōng)求基本(běn)平衡，货(huò)币条(tiáo)件(jiàn)合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期(qī)通缩或通胀的基(jī)础。

　　针对利率问题，央(yāng)行表示，2023年3月(yuè)，新发放贷款加权平(píng)均利率为4.34%，其中企业贷款加权平均利(lì)率为3.95%，均(jūn)处于历史低位(wèi)。下阶段，人民银行(xíng)将(jiāng)继(jì)续实施好(hǎo)稳健的货币政策，合理把握宏观(guān)利率水平，持(chí)续深入(rù)推进利(lì)率市场化改革，健全“市场利率+央(yāng)行引导→LPR→贷款利率(lǜ)”传导机制，为促进经济实现质的有效(xiào)提升和(hé)量的合理增长营造(zào)有(yǒu)利条件。

　　对于硅(guī)谷(gǔ)银行破产影响，央行表示我国金融(róng)机构对硅谷银行风险(xiǎn)敞口(kǒu)小(xiǎo)，硅谷银行破产(chǎn)对我(wǒ)国金融(róng)市(shì)场影响可控。当前我国金融体系运行稳健(jiàn)，金融业总资产中占比超过(guò)90%的银行业总体稳定，绝大多数(shù)银行业金融机构(gòu)处于安全边界内，银(yín)行业(yè)总(zǒng)资产中占比约七成的(de)24家大型银行一直保持评级优良(liáng)。但对硅谷银行(xíng)事件的(de)经验教训也(yě)要总结反思。

　　对于下阶段的货币政策(cè)，展(zhǎn)望未(wèi)来，经济(jì)延续复苏态势有诸多有利条件。一是居民收入增长有所恢复，消费(fèi)场(chǎng)景改(gǎi)善(shàn)，消费倾向回(huí)升，就业形势总体稳(wěn)定，内需潜力将(jiāng)进(jìn)一步释放。二(èr)是重大项目建设(shè)加快推进，基建(jiàn)投资继(jì)续(xù)发挥(huī)稳增长重要支撑(chēng)作(zuò)用，制造业(yè)技术改造投资力度加大，房地产走稳对全部投资的下拉影响也会趋弱。三是我国(guó)产业(yè)链(liàn)供(gōng)应链(liàn)齐全，配套(tào)能力强(qiáng)，出(chū)口(kǒu)仍具备结构性(xìng)优势。四是已出(chū)台政策(cè)措施持(chí)续显现成(chéng)效，积(jī)极的(de)财政政策加力(lì)提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币(bì)政策(cè)精(jīng)准有力(lì)，服务实体经济力度加(jiā)大，为(wèi)供给侧结构性(xìng)改革和高质量(liàng)发展(zhǎn)营(yíng)造了适宜环(huán)境。总体看，我(wǒ)国经济运行有望持续整体(tǐ)好转，其中二季度在低基(jī)数(shù)影响下(xià)增速可(kě)能(néng)明显回升(shēng)，为顺利实现全年增长目标打下坚(jiān)实基础。

　　以下为具体(tǐ)要点：

　　央行：当(dāng)前我国经济(jì)没有出现(xiàn)通(tōng)缩 物价仍(réng)在温(wēn)和上(shàng)涨

　　央行发一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米布第一(yī)季度中国货币政策执行报(bào)告，未(wèi)来几(jǐ)个月受(shòu)高基数等影(yǐng)响，CPI将低位窄(zhǎi)幅波(bō)动。今年5-7月CPI还将阶段性保持低位，主要受去年同期CPI涨幅基本在(zài)2.5%左右的高(gāo)基数(shù)影响(xiǎng)。但要看到，随着基数(shù)降低，特别是政策效(xiào)应将进一步(bù)显(xiǎn)现，市场机(jī)制发挥充分作用，经济内生动(dòng)力(lì)也(yě)在(zài)增(zēng)强，供需缺口有望趋于(yú)弥合(hé)，预计下(xià)半(bàn)年CPI中枢可(kě)能温(wēn)和抬(tái)升，年末可能回(huí)升至近年(nián)均值(zhí)水平附(fù)近。当(dāng)前我国经(jīng)济没有出(chū)现(xiàn)通缩(suō)。通缩主要指价格(gé)持续负增长(zhǎng)，货币供应量(liàng)也具(jù)有下降(jiàng)趋(qū)势，且通常(cháng)伴随经济衰(shuāi)退。我国物价仍在(zài)温和上涨，特(tè)别(bié)是核心CPI同比稳(wěn)定在0.7%左(zuǒ)右，M2和社(shè)融(róng)增长相对较快(kuài)，经济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转，不符合通缩的(de)特征。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居民预(yù)期稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　央行(xíng)：落实存款利(lì)率市场化调整机制 着(zhe)力稳定(dìng)银(yín)行负债成(chéng)本

　　央行(xíng)发布第(dì)一(yī)季度中(zhōng)国(guó)货币政策(cè)执行报告：继续(xù)推进利率市(shì)场化改革，完善中央银行政策利率体系(xì)，健全市场化利(lì)率形(xíng)成和传(chuán)导机制，引导市场利(lì)率(lǜ)围绕(rào)政策利率(lǜ)波动。落实存(cún)款利率市场化调(diào)整机制(zhì)，着(zhe)力稳定银行负债成(chéng)本。发挥贷款市场报价(jià)利(lì)率改革效能，推(tuī)动企业综合融资成本(běn)和(hé)个人消费(fèi)信贷成本稳中有(yǒu)降。

　　央行：3月(yuè)新发放贷(dài)款加权平(píng)均利(lì)率为4.34% 均处于历史低位

　　央行第一季度中(zhōng)国(guó)货(huò)币政策执行报告显示，2023年3月(yuè)，新发放贷款加权平(píng)均利(lì)率为4.34%，其(qí)中(zhōng)企业贷款加权平均(jūn)利(lì)率为3.95%，均处于历(lì)史低位。下阶段，人(rén)民银行将继续实施好稳(wěn)健的货币(bì)政(zhèng)策(cè)，合理把握宏观利率水平，持(chí)续(xù)深入推进(jìn)利(lì)率市场化改革，健全(quán)“市场利率+央行(一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米xíng)引导→LPR→贷款(kuǎn)利(lì)率”传导机(jī)制，为促进(jìn)经济(jì)实(shí)现质的有(yǒu)效提升和量的合理增长营造有利条件(jiàn)。

　　央行(xíng)展望中国宏观经济(jì)：我国经济运行有望(wàng)持续整体好(hǎo)转(zhuǎn) 其中二季度在(zài)低基数影响下增速可能(néng)明显回(huí)升

　　央行第一季度(dù)中国货(huò)币政策(cè)执行报(bào)告(gào)，展(zhǎn)望未来(lái)，经济延续复苏(sū)态势有诸多有(yǒu)利条件。一是居民收入增长有所恢复，消费场景改善，消费倾向回(huí)升，就业形势总体稳定，内(nèi)需潜(qián)力将进一步(bù)释(shì)放。二是重大(dà)项目(mù)建设(shè)加快推进，基建投资继续发挥(huī)稳增长重要支撑作用，制造(zào)业技术(shù)改造投资力度加大(dà)，房地产走(zǒu)稳对(duì)全部投资的下拉影响(xiǎng)也(yě)会趋弱。三是我(wǒ)国产(chǎn)业链供(gōng)应链齐全(quán)，配套能力(lì)强，出口仍(réng)具(jù)备结构性优(yōu)势。四是已出台政(zhèng)策措施持续显现成效，积极的财政(zhèng)政策加力提效(xiào)，稳健的货币政策精(jīng)准有力，服(fú)务实体经济力(lì)度(dù)加(jiā)大，为供给侧结构性改革和高质量发展(zhǎn)营造了适宜(yí)环境。总体看，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行有望持续(xù)整体好(hǎo)转，其中二季度(dù)在低基(jī)数(shù)影响下(xià)增(zēng)速(sù)可能明显(xiǎn)回升(shēng)，为顺利实(shí)现全(quán)年(nián)增长目标打下坚实基础(chǔ)。

　　央行：支持(chí)刚(gāng)性和改善(shàn)性(xìng)住房需(xū)求 加快完(wán)善住房租赁(lìn)金融政策体系(xì)

　　央行发布第(dì)一季(jì)度中(zhōng)国货(huò)币政策执(zhí)行(xíng)报(bào)告：下(xià)一(yī)阶段，牢牢坚持房子是(shì)用来住(zhù)的、不是用来炒(chǎo)的定位，坚(jiān)持不将房地产作为短期刺激经济的手(shǒu)段，坚持稳地价、稳房价、稳(wěn)预(yù)期，稳(wěn)妥实施(shī)房地(dì)产金融审慎管理制度，扎实做好保交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定各项工作，满足行业合理(lǐ)融资需求(qiú)，推动行业重组(zǔ)并购，有效防范化解优质头部房(fáng)企风险(xiǎn)，改善资产负(fù)债状况，因城施(shī)策，支持刚性和(hé)改善性住(zhù)房需求，加快完(wán)善住房(fáng)租赁金融政策体系(xì)，促(cù)进房地产市场(chǎng)平稳健康发展，推动建(jiàn)立(lì)房地产业发展新模式。

　　央行：结构性货币政(zhèng)策聚焦重(zhòng)点、合理适度、有(yǒu)进有退

　　央(yāng)行发布(bù)第一(yī)季度中国货币(bì)政(zhèng)策执行(xíng)报告：下一阶(jiē)段(duàn)，结(jié)构性货币政策聚焦重点、合理适度(dù)、有(yǒu)进有退。保持(chí)再(zài)贷(dài)款(kuǎn)、再贴现政(zhèng)策稳定性，继续对涉农、小微企(qǐ)业、民营企业提供普惠性、持续性的资(zī)金支(zhī)持。实施好普(pǔ)惠小微贷款支(zhī)持工具，提升小微企业的(de)金(jīn)融服务水平，支持稳企业保就业。实(shí)施好碳减排支持工具和支持煤炭清(qīng)洁高效利用专项再贷款(kuǎn)，支(zhī)持(chí)符合条件的金融机(jī)构为具有显著碳减排效益的重点项目和煤炭煤电的清洁高效(xiào)利用提供(gōng)优惠利率资金(jīn)。继续(xù)实施普惠(huì)养(yǎng)老(lǎo)、交通物流等专项(xiàng)再贷款政策，推动房企纾困(kùn)专(zhuān)项再(zài)贷款和租赁住房贷款(kuǎn)支持计划落(luò)地生效。

　　中国央行：硅谷银行破产对我国(guó)金融市(shì)场影(yǐng)响可控

　　中国(guó)央行(xíng)：我国金融机构对硅谷银(yín)行风险(xiǎn)敞口(kǒu)小，硅谷银行(xíng)破(pò)产(chǎn)对我(wǒ)国(guó)金(jīn)融市场(chǎng)影响(xiǎng)可控。当前我国金融(róng)体系运(yùn)行稳健(jiàn)，金(jīn)融业总资产中占(zhàn)比超(chāo)过90%的银行业总(zǒng)体(tǐ)稳定，绝大(dà)多数银行(xíng)业(yè)金融机(jī)构处于安全边界内，银行业(yè)总资产中占比约七成的24家大(dà)型银行(xíng)一(yī)直(zhí)保持评级优良。但对硅谷银行(xíng)事件(jiàn)的经验教训也要总结反思。

　　央行(xíng)：把实施扩大内(nèi)需战略同(tóng)深化供给侧结构(gòu)性改革结(jié)合起来(lái) 充分发挥货币(bì)信(xìn)贷政(zhèng)策效能

　　央行发布2023年第一季度中国(guó)货(huò)币政策执行报告，下一阶段(duàn)，把实施扩大内需战略同深化(huà)供给(gěi)侧结构性(xìng)改革结(jié)合起来，把发挥政策效(xiào)力和激(jī)发经营主体活力结合起(qǐ)来(lái)，建设现代中(zhōng)央银行制度(dù)，充(chōng)分发挥货(huò)币(bì)信贷政(zhèng)策效能，全力做好稳增长(zhǎng)、稳(wěn)就业、稳物价(jià)工(gōng)作，乘势而上，推动经济(jì)实现质(zhì)的有效提升和量的合理增长。

　　央行：加快推进金融稳定法(fǎ)制建设(shè) 推动(dòng)《金(jīn)融(róng)稳定法》出(chū)台

　　央行表示，金(jīn)融管理部(bù)门将持续强化金融(róng)稳定保障体系建设，牢牢守住不发生系统性金(jīn)融风险(xiǎn)的底线。一是(shì)加快推进金(jīn)融稳(wěn)定法制建设，推动《金(jīn)融稳(wěn)定法》出台，健全市场化、法治(zhì)化金融风险处置机(jī)制(zhì)。二是加(jiā)强金融风险(xiǎn)监测、预(yù)警(jǐng)，充分发挥存款保(bǎo)险制(zhì)度的早期纠正和市场化风(fēng)险处置平台(tái)作用(yòng)。三是不断(duàn)充实(shí)金融风险(xiǎn)处(chù)置资源，完善金融稳定保障基金管理机制，与存款保险基金和相关行业保障基金(jīn)双层运行、协同(tóng)配(pèi)合，共同维护金融稳定与安全。

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