总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市(shì)场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网消息(xī)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创(chuàng)新投资(zī)带来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新(xīn长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创新(xīn)驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板建设具(jù)有积极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升科创板吸(xī)引力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，证监(jiān)会(huì)一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施(shī)了投(tóu)资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控和市(shì)场监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好(hǎo)各项业(yè)务和(hé)技(jì)术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入(rù)增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出(chū)了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公司和(hé)投资风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心资有(yǒu)了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都(dōu)具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投资(zī)层面(miàn)的配套策略也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步(bù)提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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