财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花ong>最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利与(y笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花ǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必(bì)过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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