全球头(tóu)号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度(dù)获(huò)得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况，数(shù)pupil是什么意思 pupil是可数名词吗据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持(chí)了360只证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一(yī)大(dà)重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多(dupupil是什么意思 pupil是可数名词吗ō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的(de)观(guān)点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在(zài)全球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全(quán)pupil是什么意思 pupil是可数名词吗球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的(de)负(fù)面(miàn)影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的(de)经(jīng)济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处(chù)于周期的(de)不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国家和(hé)地(dì)区的(de)政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折(zhé)现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点(diǎn)。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希(xī)望持观(guān)望态度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体都推出(chū)了(le)大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再(zài)做出决(jué)策。

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