近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完(wán)善(shàn)的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公(gōng)司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的(de)份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车(chē)市(shì)场共(gòng)计(jì)36家动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业(yè)的(de)龙头(tóu)企业(yè)，宁德(dé)时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一(yī)是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句: #ff0000; line-height: 24px;'>文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句(jī)金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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