金融界5月(yuè)18日消息 “农化巨头”先(xiān)正达(dá)的A股上市之路可谓是一波三折(zhé)，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临(lín)门(mén)一脚之际(jì)被取消上会后(hòu)，先正达的上市之路再添一段(duàn)新的历程(chéng)。先正达将作别科创板，将目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上(shàng)交(jiāo)所网站显(xiǎn)示(shì)，上(shàng)交所(suǒ)日前做(zuò)出决定终(zhōng)止对先正达(dá)集团股份有限(xiàn)公(gōng)司首次公(gōng)开发行(xíng)股票并在科创板上市，先正达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之际。上交所发布(bù)答记者(zhě)问(wèn)对(duì)先正达是(shì)上市予以(yǐ)了回应。上交所相(xiāng)关负责人表示，已(yǐ)收到先正(zhèng)达集团提交的(de)撤回在(zài)科创板首发上市的申(shēn)请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相关负责人在回应(yīng)中透(tòu)露，先正(zhèng)达集(jí)团表(biǎo)示将转申报沪市主板，对此，上交(jiāo)所尊(zūn)重企业对上市(shì)板块的自主选择，支持(chí)大型(xíng)农业科技企(qǐ)业(yè)上市，推进相关(guān)工(gōng)作平稳有序进行。

　　不(bù)过(guò)，上交所(suǒ)对于为何科(kē)创板向先正(zhèng)达关(guān)闭(bì)上市大门(mén)，并(bìng)未做出明确(què)解释，至于外(wài)界关心的“农化巨头(tóu)”先正达属性(xìng)与科(kē)创(chuàng)板定位是否一致问题，也未作明确答复。

　　只是(shì)时间证明，出于市场稳(wěn)定考(kǎo)虑(lǜ)并不是科(kē)创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月(yuè)28日，先正达(dá)突(tū)然被取消上会。对于审议会议取(qǔ)消原(yuán)因，市场人(rén)士分析(xī)不(bù)排除是出(chū)于市场稳定考虑，“目前国际(jì)国内形势复(fù)杂，又正处于全面实行注册制(zhì)改革关键期，主板首批注册(cè)企(qǐ)业正在发(fā)行(xíng)、缴款过程中(zhōng)。先(xiān)正达集(jí)团自(zì)身规模和募(mù)集(jí)资金(jīn)量较大，市场关注(zhù)度也比较高(gāo)。”

　　农化巨头先正(zhèng)达集(jí)团

　　先正达集团(tuán)成立于2020年，由中国中化集团与中国化(huà)工(gōng)集团旗(qí)下农化板块业务整合(hé)而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中(zhōng)化集团农业(yè)业务组(zǔ)成(chéng)，直到2022年才(cái)运行满三年。

　　先正达(dá)集团控股(gǔ)股东为(wèi)农化(huà)公司(sī)，农(nóng)化公司由(yóu)中(zhōng)国(guó)中化通(tōng)过其全资子(zi)公司中国化工间接全资(zī)持有，实际控制(zhì)人系国务(wù)院(yuàn)国资委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元：总部位于(yú)瑞士(shì)巴塞(sāi)尔的先正(zhèng)达植保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总部位于以(yǐ)色(sè)列的安(ān)道(dào)麦(mài)以及先(xiān)正达集团中国。业务主(zhǔ)要分(fēn)布在(zài)北(běi)美洲、拉(lā)丁(dīng)美(měi)洲、欧洲非(fēi)洲及中(zhōng)东地区(qū)、中国及除中国以外的亚(yà)太地区。

　　先(xiān)正达集团主(zhǔ)营业(yè)务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业服务。招股书称(chēng)，2021年先正达(dá)集团在全(quán)球植保行(xíng)业排名第一、种(zhǒng)子行业(yè)排(pái)名第三；在中国(guó)植保行业(yè)排名第一、种子行业排名第一(yī)、作物(wù)营养行(xíng)业排(pái)名(míng)第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母净利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与(yǔ)78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达集(jí)团资产总(zǒng)额为5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽然先正达背景雄(xióng)厚，但是先正(zhèng)达自身质地也有(yǒu)让(ràng)人(rén)忧(yōu)虑(lǜ)之(zhī)处(chù)。

　　先正(zhèng)达(dá)的上会(huì)稿显示其商誉账面价值惊人(rén)。2020年(nián)末(mò)、2021年末和2022年末，公司商誉账面(miàn)价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元(yuán)及(jí)1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司(sī)股(gǔ)东权益合计(jì)的(de)金额分别为(wèi)1899.27亿(yì)元(yuán)、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除(chú)商誉后(hòu)的(de)归属于母公司股东权益合(hé)计的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和(hé)358.38亿元(yuán)。

　　上交(jiāo)所在问询函中(zhōng)要求先正达就可能面临(lín)的(de)商誉减(jiǎn)值风险对(duì)公司财务状况的进一步影响进行风险提示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽管报告(gào)期内(nèi)公司未对商誉计提减值，但如(rú)果被(bèi)收购公司未(wèi)来运营状况未能达到预期，公(gōng)司可(kě)能(néng)面(miàn)临商誉(yù)减值的风险，建议投(tóu)资者充分关注商誉减值的风险(xiǎn)。

　　先正达之前计划募资650亿元(yuán)

　　先正达在(zài)被科创板终止前，是科创板现存(cún)排(pái)队企业中最为“老资格”的企业。先正达(dá)集团(tuán)于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创(chuàng)板上市。当年9月，因发行上市申请文件中记载的(de)财务(wù)资料(liào)已过有效期，需要补充提交(jiāo)，上交所(suǒ)中(zhōng)止(zhǐ)其发行上市审核；随(suí)后的10月，上交(jiāo)所恢(huī)复其发行上(shàng)市审(shěn)核。

　　值得注意(yì)的是(shì)，先正达之(zhī)前计划募资(zī)650亿元，若能成功上市，将是近(jìn)13年(nián)A股最大IPO，排进(jìn)A股市场(chǎng)前四。前三名分别是，农业(yè)银行募(mù)资685.29亿元，中国石(shí)油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对(duì)于(yú)如此规模的募资(zī)规模，先(xiān)正达表示，130亿元(yuán)将用于尖端农业科(kē)技研发的费用和储备(bèi)，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护以(yǐ)及其(qí)他资(zī)本支出(chū)，78亿(yì)元用(yòng)于扩展现代农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用(yòng)于偿还集团的长(zhǎng)期债(zhài)务。

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