在锂(lǐ)价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和(hé)一(yī)季报后，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出(chū)一(yī)系列判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对(duì)中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并(bìng)不明(míng)显。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映(yìng)了电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能(néng)有望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在(zài)一定程(chéng)度(dù)上反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游带(dài)来的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近期才有明(míng)显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连(lián)跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经(jīng)连(lián)续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么区间较(jiào)为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示(shì)，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们(men)通过一季度观(guān)察来看(kàn)，新能源行业处于稳(wěn)定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投(tóu)标、招标(biāo)的阶段(duàn)，第三季度将迎来(lái)大规(guī)模交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交付会带(dài)来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面来看(kàn)，国(guó)轩高科在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的(de)情况(kuàng)也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如前(qián)两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性价(jià)格之后，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于较(jiào)为(wèi)合理增长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一(yī)季(jì)度之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池项目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端(duān)正极材(cái)料项(xiàng)目(mù)、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据(jù)规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报(bào)显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度(dù)末(mò)，存货(huò)占总资产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国(guó)轩高科(kē)存(cún)货水平(píng)保持了较低位置。国轩(xuān)高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司(sī)在江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降，也(yě)反映了行业(yè)整体状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂商存(cún)货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也显示，其存货金额(é)从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平(píng)，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研(yán)报(bào)中指出，在电池环节(jié)，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产材料均维持极低(dī)库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅(fú)下(xià)降至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化需(xū)要一(yī)个(gè)月时解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本(běn)保持7天的最低(dī)安(ān)全(quán)库存。若下游需求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本地化运(yùn)营(yíng)。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代(dài)也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空间预计会高(gāo)于动力(lì)电池(chí)，其中国外家(jiā)储市场需求预(yù)计(jì)会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二(èr)季(jì)度(dù)开始将进入交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按(àn)照这(zhè)一数据计算(suàn)，储能业务已经占(zhàn)到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能(néng)行业的(de)空间比动(dòng)力(lì)电池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供(gōng)应量的领(lǐng)域，不(bù)存在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环(huán)节，因为涉及(jí)到用电需求(qiú)，每年到(dào)了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准(解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音zhǔn)化集装箱产品。

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