金融界4月26日消息(xī) 国内期货(huò)市场早盘收盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪(hù)锡(xī)、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料(liào)油、纸浆、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量(liàng) 向(xiàng)上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值合适做(zuò)多但是驱(qū)动有限(xiàn)的阶段。前期我们做(zuò)空(kōng)纯碱的原因在于4月偏(piān)宽松的预期(qī)下，存(cún)在累(lèi)库和(hé)订单下滑导(dǎo)致的现货价格下降，近(jìn)几(jǐ)周现货也基(jī)本兑现，期货重心(xīn)下移。从(cóng)09可(kě)能(néng)的向上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可(kě)能会构成(chéng)反(fǎn)弹的驱动。而目前(qián)来看，投产的变数预计(jì)不大(dà)；中游(yóu)库存偏低，但是现货(huò)反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依(yī)旧是等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃jǐn)反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货存(cún)在(zài)企稳的(de)迹象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现(xiàn)环比和同(tóng)比上都是相当出类拔(bá)萃，日均水平持平去(qù)年(nián)8月份和(hé)2饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃021年旺季的水平(píng)，而(ér)这一(yī)点和下游反馈(kuì)和实(shí)际地(dì)产(chǎn)的表(biǎo)现(xiàn)并(bìng)不匹配。同(tóng)时，我们观察到(dào)下游原片库(kù)存(cún)基本补至2022年(nián)年(nián)初(chū)水(shuǐ)平；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压(yā)缩原片库存(cún)的(de)可能性。但是(shì)从近期的现货反馈(kuì)来(lái)看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销维持在较高(gāo)水(shuǐ)平，因(yīn)此近月确实难(nán)以(yǐ)出现回(huí)撤，总体还(hái)是正套思路。

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