大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票(piào)混合(hé)来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓(cāng)基(jī)本为(wèi)新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市(shì)场一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的(de)一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但(dàn)中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对(duì)这(zhè)种调(d中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗iào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加(jiā)和(hé)产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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