为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决(jué)定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何(hé)德(dé)平和其配(pèi)偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提(tí)供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得(dé)。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解(jiě)禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市(shì)场(chǎng)资金在(zài)二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看(kàn)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持(chí)续大(dà)量买入(rù)“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户组还(hái)多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新(xīn)美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)利(lì)益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵行为(wèi)。在(zài)案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合影响股价(jià)的(de)行动(dòng)，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的(de)合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一(yī)定底仓(cāng)，才(cái)愿(yuàn)意买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个(gè)整体，不区(qū)别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存(cún)在代(dài)持，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资(zī)金和(hé)减持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实(shí)告知上(shàng)市(shì)公司上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规(guī)定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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