公募基金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的(de)事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据(jù)，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的(de)影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨(z龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业hǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报(龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业bào)告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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