五一(yī)长假期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了(le)第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银(yín)行。此(cǐ)前(qián)我们(men)多次强调，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会(huì)令其(qí)成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新一轮银行(xíng)业(yè)危(wēi)机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规(guī)模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部(bù)门(mén)停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提议(yì)提(tí)高(gāo)美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没(méi)有任何要求和条件的情(qíng)况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱局(jú)，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去(qù)年国(guó)内生产(chǎn)总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱这(zhè)意味(wèi)着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前美元(y高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱uán)出(chū)现信用危机，全(quán)球掀(xiān)起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连(lián)续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷(dài)会(huì)产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借钱(qián)的时候扩大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月(yuè)1日(rì)再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结(jié)束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月(yuè)线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧(ōu)股目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议(yì)有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已经(jīng)触及70美(měi)元(yuán)，预(yù)计3月低(dī)点(diǎn)必(bì)将(jiāng)不保(bǎo)，年(nián)内恐将(jiāng)跌破(pò)60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的(de)文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这个(gè)机会已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于美(měi)联储的(de)无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变(biàn)局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么(me)金融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被(bèi)质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以来(lái)，金融危机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却(què)发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋(liàn)一样(yàng)去(qù)等待它(tā)的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时(shí)刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一(yī)个(gè)一个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过(guò)，一次一次(cì)放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子(zi)归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都(dōu)会(huì)回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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