看看(kàn)周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年(nián)期(qī)美债收(shōu)益率一度(dù)较日内低(dī)位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继(jì)续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期(qī)去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢复(fù)，国(guó)内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计(jì)继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农(nóng)产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增(zēng)速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增产背景下(xià)可能引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写再度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路(lù)。后续需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本(běn)周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求(qi引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写ú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前(qián)的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一(yī)段(duàn)时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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