看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度(dù)较(jiào)日内(nèi)低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态(tài)支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美(měi)国能(néng)源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交(jiāo)通(tōng)运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各2嫦娥二号拍到外星人已经证实00万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续(xù)关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于植物嫦娥二号拍到外星人已经证实油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是(shì)历史同期最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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