财联(lián)社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口(kǒu)牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生(shēng)活(huó)中经常听到的玩笑(xiào)话，透(tòu)露出(chū)“种牙贵”让人(rén)望而(ér)却(què)步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多地医(yī)保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植医疗(liáo)服务收费、种植体集中带(dài)量(liàng)采购、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三位一(yī)体(tǐ)”的综(zōng)合(hé)治理措施，单颗种植牙的(de)价(jià)格降低(dī)一半左右。网友直呼(hū)：再也不(bù)用担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等集采(cǎi)政策落地。”中华(huá)口腔医学(xué)会(huì)种植专委会常委(wěi)满毅告诉(sù)南方周末记(jì)者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为(wèi)更(gèng)多患(huàn)者减轻医(yī)疗负担，不再让患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根据(jù)国家医保(bǎo)局(jú)披露，本次集(jí)采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植体系(xì)统，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可(kě)节约患者费用40亿元左右。随着(zhe)医疗(liáo)服务(wù)价格相关规定出(chū)台，三级公立医院常(cháng)规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调(diào)查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当中有86％存(cún)在牙缺失(shī)。新(xīn)京(jīng)报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔机(jī)构(gòu)在4月1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙(yá)促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外，规范整合(hé)后(hòu)的山东省口腔(qiāng)种植医疗(liáo)服务(wù)价(jià)格项目4月(yuè)1日(rì)正式落地(dì)实施。当(dāng)天，“随着牙(yá)冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等集采(cǎi)价(jià)格落地执行，种(zhǒng)植牙相(xiāng)关(guān)的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增(zēng)长，其中手(shǒu)术数(shù)量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院(yuàn)长、副(fù)主任医师解建(jiàn)立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业(yè)是否(fǒu)会再度站(zhàn)上风口？“预计未来国内的种植牙(yá)数量，有(yǒu)望从目前每年400万颗，增长到每年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周末记者(zhě)，他认为(wèi)这(zhè)个目标(biāo)或(huò)许一年(nián)后(hòu)就能实现。而对于起(qǐ)步(bù)较晚的国(guó)产(chǎn)种植牙(yá)耗材厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一位国产种植牙(yá)企业代表透露(lù)，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一定(dìng)的价格(gé)优势，但销售(shòu)份额(é)占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实现“国产(chǎn)替(tì)代”。但对于临(lín)床应用时(shí)间短、案(àn)例少的国(guó)产(chǎn)种植牙来(lái)说(shuō)，整个种植牙(yá)市场(chǎng)规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床应(yīng)用数据和案例(lì)，对未来长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带(dài)动(dòng)国(guó)内耗(hào)材(cái)需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化(huà)和支付(fù)能力提高，近年来种植牙需求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年(nián)国内种植牙市场规模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将(jiāng)增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游设备和耗材(cái)企(qǐ)业：种植类如华西口腔科技(jì)中心等(děng)；修补类如正海生物(wù)、奥精医疗(liáo)等；设(shè)备类如口腔全(quán)景机和锥(zhuī)形束(shù)投照计算机重(zhòng)组断层影像设备的美(měi)亚光电等；数字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以(yǐ)及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销(xiāo)商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人(rén)在3月20日(rì)发布(bù)的研报中(zhōng)表示，种植牙(yá)集采降(jiàng)价(jià)后，其渗透(tòu)率有望得到快(kuài)速提升，同(tóng)时加速(sù)国产口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需求释放(fàng)。中游设备(bèi)美亚光电(diàn)、朗视仪器(qì)是(shì)国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所的设(shè)备需求弹性更大，国产设(shè)备依托性价比优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零(líng)部(bù)件(jiàn)上(shàng)市公司主(zhǔ)要为奕瑞(ruì)科(kē)技、康众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投(tóu)资(zī)者视为坡长雪厚的(de)黄金赛道，关(guān)于牙科(kē)的纯正上市公司只有通策医疗这(zhè)一家(jiā)。也(yě)正(zhèng)是因(yīn)为如此，自(zì)通策医疗(liáo)借壳(ké)上市以来，其便一(yī)直(zhí)备(bèi)受(shòu)资金(jīn)的追捧，被(bèi)投资(zī)者奉为(wèi)“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近几年在资(zī)本市(shì)场走势一(yī)路下行，前年最风光(guāng)的时候曾触(chù)顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而(ér)不到2年(nián)的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植业务位列(liè)通策医疗五大业务板块增速第一(yī)位。对通策医(yī)疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗(hào)材被集采，通策医疗的盈利能力很可(kě)能受影响。面对激烈竞(jìng)争的市场(chǎng)，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团采购优势，与公立(lì)医院及其他(tā)民营口腔机构站(zhàn)在同一起(qǐ)跑线，大幅降价(jià)势在(zài)必行，这也将影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的(de)最大(dà)的问(wèn)题是，怎么能把这些(xiē)增量转化(huà)为自(zì)己的(de)增量。竞争(zhēng)来自参与(yǔ)集采的(de)1.8万家医疗机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要获(huò)得足(zú)够量的种植牙，一要有(yǒu)覆盖(gài)面足够广的(de)口腔机(jī)构，二得有足够多的医护(hù)人(rén)员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期待(dài)的(de)一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的(de)财(cái)报中提及——医(yī)护人才储(chǔ)备，这(zhè)也是其(qí)这(zhè)两(liǎng)年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年(nián)上半(bàn)年营收增长3％，净利润下降是(shì)由于(yú)2022年新增了40名医(yī)生储备，增加(jiā)的人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提(tí)到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲公英医院快速(sù)发展(zhǎn)，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的时(shí)间成为当(dāng)地(dì)第一的口腔(qiāng)医院。值得注(zhù)意(yì)的是，通策(cè)医(yī)疗的(de)重磅项目“蒲(pú)公(gōng)英计划”在2018年(nián)提出(chū)，被(bèi)公司(sī)视为“未来(lái)五年重要(yào)的发展计划”。而如今(jīn)，目前来看，该计划仍(réng)处(chù)筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲公(gōng)英分(fēn)院(yuàn)贡献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通策医疗董秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备已(yǐ)经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效应。目前种植(zhí)牙(yá)渗透率(lǜ)低(dī)，随(suí)着价(jià)格差异(yì)化定价，总量的(de)快速(sù)增加仍有望(wàng)形成(chéng)规模的较高增长(zhǎng)。”这(zhè)是踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮(shì)通(tōng)策医疗2022年底在机构调研时的(de)观(guān)点(diǎn)。一位长期关(guān)注消费医疗的行(xíng)业(yè)人士分(fēn)析，通策医(yī)疗的(de)主要市场仍在浙(zhè)江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激(jī)烈的(de)种植牙市(shì)场，也没有绝对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未(wèi)来种植牙也(yě)会慢慢从一个高(gāo)毛利(lì)业务变成低(dī)毛(máo)利业务(wù)。因为这一(yī)部(bù)分(fēn)对医生的(de)技(jì)术(shù)要求并没有那么高，主要靠的是设备(bèi)定位、辅助软件(jiàn)和三维(wéi)建模。所有的(de)口腔诊所都能做，没有(yǒu)那么深的护城河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道(dào)的投资(zī)人说。

　　对(duì)于(yú)中国(guó)的民营口(kǒu)腔医院市场而言，集(jí)采消息和盈利(lì)曲线下降关系也不(bù)大。“其实(shí)在集采消(xiāo)息出来(lái)之前(qián)，民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价格战的(de)原因，自(zì)己就把价(jià)格(gé)压(yā)下来了(le)。低于4500元的(de)种植(zhí)价(jià)格，在业内其实已经(jīng)比(bǐ)比皆是。”口腔诊(zhěn)所(suǒ)从业者如是(shì)说(shuō)到。目(mù)前，很多(duō)民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所面临着巨大的经(jīng)营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及人(rén)工费用等，其实利(lì)润不算高。有医疗投资(zī)机构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都(dōu)处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业(yè)内人士给予了(le)一个乐观的(de)预测，当集采降低(dī)价格后，原(yuán)本属于改(gǎi)善(shàn)型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会成(chéng)为百姓们的基本需求——几(jǐ)十(shí)亿(yì)颗失牙的市(shì)场会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄(báo)利多销的(de)局面。但这并不是(shì)在所有牙科(kē)诊所(suǒ)都会发生(shēng)的局面(miàn)。当耗材价格下降后(hòu)，牙医利益(yì)会受到直接冲击。“在大部(bù)分诊所里，医(yī)生收(shōu)入是和耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集(jí)采的(de)影响类似，医生的工作量加大不说，收入会(huì)减少。”业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示最担心的是到底能不能(néng)以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终没有(yǒu)多销(xiāo)，经营可能(néng)难以为继。

　　牙(yá)科是医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在改(gǎi)革(gé)开放(fàng)之前，全国各地(dì)的个体牙医也不在少数。国(guó)家卫生(shēng)统(tǒng)计年鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全国民营口腔医院、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医(yī)院或(huò)诊所的一大特点就是连(lián)锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科(kē)特别依(yī)赖医生的(de)个人(rén)能力(lì)，牙(yá)医独立执业会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上(shàng)游的厂家，到了(le)终端诊所，利润空间(jiān)很(hěn)微(wēi)薄，还没(méi)有算上房租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗(hào)材降(jiàng)价(jià)，但(dàn)没有带来体量的增长，薄(báo)利了之后又没多销，就形(xíng)成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不得不(bù)关(guān)停退市(shì)。长(zhǎng)远来看，种植牙是整个口腔(qiāng)治(zhì)疗过程中，应对(duì)牙(yá)齿缺(quē)失(shī)时最后(hòu)的办法，更重要的是(shì)提高公(gōng)众对口(kǒu)腔(qiāng)卫(wèi)生的关注意(yì)识。“世界(jiè)卫生组织提(tí)出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候每个人(rén)都有(yǒu)20颗以上的好牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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