今年(nián)以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等(děng)基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了(le)与民商基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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