踩上AI风口的三六零，年(nián)内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市(shì)值(zhí)相(xiāng)比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市(shì)后(hòu)最差年报和一季(jì)报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实(shí)现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次(cì)亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年一季(jì)报(bào)，实现(xiàn)营(yíng)业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报(bào)一出，股吧(ba)等平(píng)台(tái)投资(zī)者(zhě)炸开了(le)锅，不(bù)少(shǎo)网友担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的股东数(shù)达到近(jìn)33万，而(ér)截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业(yè)哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业务板块有(yǒu)三个(gè)出(chū)现(xiàn)不同程度下滑，其(qí)中贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公(gōng)司2017年(nián)从(cóng)纳斯(sī)达克私有(yǒu)化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六(liù)个年度，三六零营业收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到(dào)下滑(huá)。净利润的表现则更差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份(fèn)均(jūn)在30亿(yì)元附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联(lián)营(yíng)企业(yè)投资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有(yǒu)天然(rán)优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同场(chǎng)合(hé)、通过不(bù)同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递(dì)公司(sī)的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月(yuè)涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿。亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢>

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接(jiē)炸开了(le)锅，多(duō)数(shù)投资者表示大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股价表现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)注意到，随着(zhe)今年以来(lái)股价的暴涨，三(sān)六零的投资(zī)者人数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去(qù)年(nián)底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连(lián)续六个(gè)季度保持基本不变，但到了今年一季(jì)度末股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投(tóu)资(zī)者涌入相(xiāng)反，一(yī)季度以股权投资机构为代表的十大股东却在(zài)逢(féng)高大幅减持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北京中关(guān)村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基金（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路(lù)（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大(dà)股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价(jià)计(jì)套现金额也在(zài)10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三(sān)六零(líng)新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也(yě)首次把其投资企业(yè)、造车新势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车去年财(cái)务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿(yì)元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披露(lù)的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏(kuī)损(sǔn)已经(jīng)超过(guò)百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六(liù)零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙(huǒ)企业，对应的(de)增(zēng)资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增(zēng)资(zī)权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又发布对外投(tóu)资进展公(gōng)告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒(zhā)汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示，为了(le)配合(hé)哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年(nián)多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值已经(jīng)缩(suō)水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值(zhí)会否进一步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资(zī)收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确(què)认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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