金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日(rì)本(běn)股市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其(qí)他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本(běn)股市(shì)的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润(rùn)在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可(kě)口可乐股票的(de)上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的(de)三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但其并没(méi)有(yǒu)完(wán)全失去竞争优(yōu)势，与此同时(shí)，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背景下，日本经济(jì)的(de)边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良好的医(yī)疗体系以及(jí)人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在(zài)一定(dìng)程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层(céng)的(de)推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么