昨天深夜，恒大(dà)突然(rán)发布公告(gào)，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收到(dào)广东省广州市中级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院的(de)仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出的执行(xíng)通知书。本公司、本(běn)公(gōng)司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公司控股股东及(jí)执行董事许家(jiā)印是该执行通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间与相关被申请(qǐng)人签订(dìng)有关恒大地产集团有限公司的增资及相关协议(yì)，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿(yì)元以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印(yìn)履行(xíng)增资协议项下的回(huí)购承诺及支付尚(shàng)欠分(fēn)红、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支(zhī)付恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约(yuē)人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)持有(yǒu)的(de)恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持有恒(héng)大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付约人民币(bì)3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济(jì)新(xīn)闻报道，多名市(shì)场和法律人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求(qiú)解决是市(shì)场化(huà)、法(fǎ)治化解(jiě)决恒大集团债务问题(tí)的必由之(zhī)路。此次仲裁(cái)和(hé)执行通知意味(wèi)着恒大集团与曾经的战略投资者之间就回(huí)购义务的纠纷露出了(le)冰山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果不(bù)能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能(néng)从(cóng)而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人名单，被(bèi)限(xiàn)制高(gāo)消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)暗示支(zhī)持(chí)进(jìn)一步加息，美国长期(qī)通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀维持在高(gāo)位，可能需(xū)要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)加息。她还(hái)表示(shì)，本月迄今的关键数据(jù)并未让她相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业(yè)市场依然吃(chī)紧，进一(yī)步(bù)收紧货币政策以获得足(zú)够的限制性(xìng)货币政策立场，从(cóng)而逐步(bù)降低通(tōng)胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话主要集(jí)中在近期美国(guó)银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要在一(yī)段时间(jiān)内(nèi)保(bǎo)持足够的(de)限(xiàn)制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲的劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，昨夜公布的美国消费者(zhě)的长期通胀预期(qī)在初意外(wài)加速(sù)至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶(è)化，创(chuàng)下六(liù)个月新(xīn)低，反映(yìng)出(chū)人(rén)们对美国经济前(qián)景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇(xiē)根大(dà)学消费者信(xìn)心指(zhǐ)数初值57.7，创去(qù)年11月(yuè)以来最低，大幅(fú)不及预(yù)期(qī)的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通(tōng)胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略有回落，但(dàn)远(yuǎn)高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因为该预期(qī)可能(néng)会自(zì)我实现，并导致通(tōng)胀居(jū)高不(bù)下。去(qù)年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费者信心的5年(nián)通胀预期(qī)初值(zhí)飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通(tōng)胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当时决定(dìng)激进(jìn)加息75个基(jī)点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联(lián)储(chǔ)保持长期通(tōng)胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白银期货(huò)价格持(chí)续下跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四(sì)，纽(niǔ)约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来(lái)最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投(tóu)资咨询部高级分析(xī)师丁沛(pèi)舟表示，本周公(gōng)布的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于(yú)预期及前值，叠(dié)加美国当周首(shǒu)次申请失(shī)业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对美(měi)国经济衰退(tuì)的(de)忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一(yī)方面悲观的全球经济预期对大宗(zōng)商品整体形成(chéng)压力，另(lìng)一(yī)方面，鉴于贵金属价格(gé)已(yǐ)行至年内高位，其中金(jīn)价更(gèng)是在历史高位(wèi)运(yùn)行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的(de)美元，避险资金对美元配置(zhì)增(zēng)加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已(yǐ)被盘面(miàn)小明王是谁的后代 小明王是男是女充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重利空因素(sù)交织，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)明显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的(de)美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政(zhèng)策发挥作(zuò)用和实现(xiàn)通胀目标需(xū)要时间，年(nián)内没(méi)有降息的理(lǐ)由，扭转了市(shì)场对美联储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息(xī)的预期(qī)，从而推动美(měi)元指数反弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局(jú)。当(dāng)前国际货币体系表现出去美元化(huà)的(de)运(yùn)行趋(qū)势，美元在各(gè)国国际储备中的(de)权重下(xià)降，央行为(wèi)了平衡(héng)储备资产(chǎn)配置，黄(huáng)金是重要的选项(xiàng)，这对(duì)黄(huáng)金(jīn)的实物需求有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济(jì)前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这(zhè)也对贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联(lián)储与(yǔ)市场就年内(nèi)美元货币政策预期有较(jiào)大分歧(qí)，但持续相对高利(lì)率的(de)环境下(xià)，美国的经济及金融领域的(de)压(yā)力必然(rán)逐(zhú)步增加，这从(cóng)今年美国银行业风险事(shì)件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联储与市(shì)场(chǎng)预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对(duì)贵金(jīn)属价格(gé)产生一定(dìng)影响，需持(chí)续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联储(chǔ)货币政策和(hé)避险情绪(xù)的影响，当前由于美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储年内(nèi)降息的(de)预(yù)期下降，美(měi)元指数连续下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来(lái)压力。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年(nián)美国(guó)主权债务(wù)危机时(shí)期的各环节重(zhòng)要(yào)时间节点，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月(yuè)初到来的“大(dà)限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余的有(yǒu)限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月(yuè)最后一周前仍未(wèi)能取得(dé)进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪升温可(kě)能令美债(zhài)、美元和(hé)黄金表现强于(yú)其他资(zī)产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄金工业属性更强，因(yīn)此其(qí)对经济衰退预(yù)期(qī)更为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵金属研(yán)究(jiū)员师橙表示，此前国(guó)内经(jīng)济数据(jù)并(bìng)不十分乐观(guān)，近日公(gōng)布的(de)与(yǔ)通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再度(dù)对经济展望担(dān)忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白(bái)银以及铜等此(cǐ)前(qián)相对(duì)高位的品种受到(dào)“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹性(xìng)也更大(dà)，因(yīn)此，在(zài)工业(yè)品表现疲(pí)弱的情(qíng)况(kuàng)下，白银价格受到的(de)拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对于宏观经(jīng)济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向而(ér)言(yán)，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币(bì)政策(cè)趋宽乃至降小明王是谁的后代 小明王是男是女息的预期会(huì)逐步(bù)增强，叠加目前市场对于未(wèi)来经济展(zhǎn)望(wàng)存在(zài)较大(dà)担忧，在这样的背景下(xià)，黄金(jīn)仍值得配(pèi)置。而白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲(pí)弱(ruò)而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时出(chū)现、海外(wài)银行(xíng)业风险事件是否会(huì)持续(xù)发(fā)酵。同时，国(guó)内(nèi)工业品在(zài)价格大幅走低后，是(shì)否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买兴(xīng)因价跌而被提振，那(nà)么对于白银而言也是(shì)相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低(dī)位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了(le)美元指数以外(wài)，还需关注国内(nèi)经济数(shù)据的(de)好坏，包(bāo)括下周即将公布的4月固定资产投资、工业(yè)增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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