券商(shāng)今(jīn)年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表(biǎo)现以及去年较(jiào)低的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券(quàn)商或上市主体披露一(yī)季报(bào)，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体一季报悉数披露，券(quàn)商整体(tǐ)一(yī)季度表现(xiàn)较好，增(zēng)速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)排名，新的(de)十大分别(bié)是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘(pán)一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍(bèi)的(de)有2家(jiā)券商及1家上市(shì)主体，分别(bié)是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别(bié)是国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的有3家，分别(bié)是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏(kuī)为(wèi)盈的券商多达9家，分(fēn)别是(shì)天风(fēng)证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负值，分别是东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净(jìng)利与营收(shōu)均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速(sù)不(bù)如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的(de)业绩表现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五成的头部券商包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着业绩的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针在(zài)一季报中透露，2023年一季(jì)度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营(yíng)业(yè)利润仍未实(shí)现(xiàn)盈利，一定程(chéng)度上拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔(xián)，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年(nián)同期营收不足(zú)亿元(yuán)的(de)低基数有(yǒu)关(guān)，其今(jīn)年一季度营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度营(yíng)收增(zēng)速(sù)超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度(dù)营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或上市主体分别是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商分(fēn)别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高(gāo)的(de)增(zēng)速杀入(rù)营(yíng)收排名前(qián)十(shí)，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前(qián)十(shí)，招商证(zhèng)券一季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方(fāng)证券一(yī)季报时称，东方(fāng)证券自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资(zī)产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季报高增，全年盈利(lì)增(zēng)速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券(quàn)加(jiā)大(dà)杠杆(gān)经营投(tóu)资致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新(xīn)业务能力，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的研报(bào)中称(chēng)，自(zì)营(yíng)投资成为影响国金证(zhèng)券业(yè)绩核心(xīn)因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完(wán)成再融(róng)资(zī)后，公司金融投资规模(mó)稳步提(tí)升420亿元较去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营(yíng)投资(zī)成为影(yǐng)响券商业绩的核心(xīn)，预期将(jiāng)在一(yī)季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差(chà)异(yì)化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期(qī)将是券商(shāng)业绩大幅(fú)修复(fù)的一年，尤(yóu)其是(shì)受(shòu)到自营业务冲(chōng)击大(dà)的公司预(yù)期将在年内实现(xiàn)较(jiào)大幅度的改善。

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