金融界(jiè)5月18日消息 “农化(huà)巨头”先正(zhèng)达的A股上市(shì)之(zhī)路(lù)可谓是一波三折，犹如坐中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗过山车一般(bān)，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被(bèi)取(qǔ)消上会后(hòu)，先正达(dá)的上市之路再添一段新的历程。先正达将作(zuò)别科创(chuàng)板，将(jiāng)目光转向沪(hù)市主板。

　　据上(shàng)交所网站显示(shì)，上交所日前(qián)做出决定终(zhōng)止对先(xiān)正达(dá)集团股份有限公司首次公(gōng)开(kāi)发行股票并(bìng)在(zài)科创板上(shàng)市，先正达集(jí)科创板(bǎn)IPO审(shěn)核状态(tài)变(biàn)更为(wèi)“终止(zhǐ)”。

　　就(jiù)在市场错愕不已(yǐ)，唏嘘感叹之际(jì)。上交(jiāo)所发布答记者(zhě)问对先正达(dá)是上(shàng)市予(yǔ)以(yǐ)了回应。上交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)表示，已收(shōu)到先正达集团提交的(de)撤(chè)回在科(kē)创板首(shǒu)发上市的申请，并已按照规(guī)则完(wán)成相关(guān)流程。

　　上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人在回应(yīng)中透(tòu)露，先(xiān)正达集团表示将转申报沪市主(zhǔ)板，对(duì)此，上交所尊(zūn)重企业对上市(shì)板(bǎn)块的自主选择，支(zhī)持大型农业科技企(qǐ)业上市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不(bù)过，上交所对于为何科创板向先正达关闭上(shàng)市(shì)大门，并未做出明确解释，至于外(wài)界关心的“农(nóng)化(huà)巨头”先(xiān)正达属性(xìng)与科创板定(dìng)位(wèi)是否(fǒu)一致问题，也未(wèi)作明确答(dá)复。

　　只是时间证明，出于(yú)市场稳(wěn)定考虑并不是科创板将先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被取消(xiāo)上会。对于审议会(huì)议(yì)取消原(yuán)因，市场人士(shì)分析不(bù)排除是出于市场(chǎng)稳定(dìng)考虑，“目前国际国(guó)内形势复杂(zá)，又正处于(yú)全面实行注册制改革(gé)关(guān)键期(qī)，主板首批(pī)注册企业正(zhèng)在(zài)发行(xíng)、缴款过(guò)程中。先正达(dá)集团自身规模和募集资金量较大(dà)，市场关注度也比较高中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗。”

　　农化巨头(tóu)先正达集团

　　先正达集团成立于(yú)2020年，由中国中化集(jí)团与中国(guó)化工集团(tuán)旗下农(nóng)化(huà)板块(kuài)业务整合而成，主要(yào)由瑞士先正达(dá)、安道麦及中化集团农业业(yè)务组成，直到(dào)2022年(nián)才运行满三年(nián)。

　　先正达集团控股股(gǔ)东(dōng)为农化公司(sī)，农化公(gōng)司由(yóu)中国中化(huà)通过其全资子(zi)公司中国化工间接(jiē)全资持有，实际控制人系国(guó)务院国(guó)资委。集团旗下现分四个业务单元：总(zǒng)部位于(yú)瑞士巴(bā)塞尔(ěr)的(de)先正(zhèng)达(dá)植保、总部(bù)位于美国芝加(jiā)哥的先正达种子、总部位于以色列的安(ān)道麦以(yǐ)及先正(zhèng)达集团中(zhōng)国。业务主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非(fēi)洲及中东(dōng)地区、中国(guó)及除中国以外的亚太地(dì)区。

　　先正达集团主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务涵盖植物保护(hù)、种子(zi)、作物(wù)营养产品的研发、生产与销(xiāo)售，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团在全球植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名(míng)第三；在(zài)中国植保行业(yè)排名(míng)第一、种子行业(yè)排名第(dì)一、作(zuò)物(wù)营(yíng)养行(xíng)业(yè)排(pái)名第一。2019年至2022年，先正达分别(bié)实(shí)现(xiàn)营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归母净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集团资(zī)产总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合(hé)并(bìng)）为(wèi)52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也有(yǒu)忧虑(lǜ)之处(chù)

　　虽然先正达背景雄厚，但是先(xiān)正达自身质地也(yě)有让(ràng)人忧虑之(zhī)处。

　　先正达(dá)的上会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公(gōng)司商誉账面(miàn)价值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股东权益合计(jì)的(de)金额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司扣除商誉后的归属于母公(gōng)司股东权益合计的(de)金额(é)仅(jǐn)为235.14亿(yì)元(yuán)、229.67亿(yì)元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就可(kě)能面临的商(shāng)誉减(jiǎn)值风险对公司(sī)财务状况的进一(yī)步影响(xiǎng)进行风(fēng)险提示(shì)。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期(qī)内公司未对商誉计(jì)提减(jiǎn)值，但如果被收购公司未来运(yùn)营状况未能达到预(yù)期(qī)，公(gōng)司可能面临商誉(yù)减值的风险，建议(yì)投(tóu)资者充分关(guān)注商誉减值的风险。

　　先正(zhèng)达之前计划募(mù)资650亿元(yuán)

　　先正达(dá)在被(bèi)科创板终止(zhǐ)前，是科创板现存(cún)排队企业(yè)中最(zuì)为“老资(zī)格”的企(qǐ)业。先(xiān)正达(dá)集团(tuán)于2021年6月(yuè)宣布拟申请科创板上市。当年9月，因(yīn)发(fā)行上市申请文件(jiàn)中记载(zài)的(de)财务资(zī)料已过有效(xiào)期(qī)，需要(yào)补充提交(jiāo)，上(shàng)交所中(zhōng)止其发(fā)行上市(shì)审核；随后的(de)10月，上交所恢(huī)复其发行上市审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募(mù)资650亿元，若能成功上市，将是近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四(sì)。前三名(míng)分别是(shì)，农(nóng)业银行(xíng)募资685.29亿元，中国石油668亿(yì)元，中国神华665.82亿元。

　　对(duì)于(yú)如此(cǐ)规模的募资(zī)规模(mó)，先(xiān)正(zhèng)达表(biǎo)示，130亿元将(jiāng)用于尖端农业科(kē)技研发的费(fèi)用和储备(bèi)，39亿(yì)元用于生(shēng)产资产的扩展、升级(jí)和维护以及其(qí)他(tā)资本支出(chū)，78亿元用于扩展现(xiàn)代(dài)农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购(gòu)项目，剩余(yú)195亿元用于偿还集团的长(zhǎng)期债务。

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