近期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入(rù)调查发(fā)现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发展投(tóu)资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自(zì)律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(f电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的ā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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